丰杰资本：非农携鲍威尔讲话来袭、罕见预警信号

丰杰资本资讯，道指8月累跌1.72%，纳指累跌1.81%。标普500指数累跌近2%，录得5月份以来的最大跌幅，丰杰资本数据显示，经济衰退忧虑加剧和经贸局势推动市场双向波动。进入9月，市场对美联储在月中降息的预期将被验证，全球经济降温带来的负面影响或将波及美国。

8月30日，两个地方联储的GDP增速预期模型调整了美国经济增速预期。其中，纽约联储Nowcast模型预计美国第三季度GDP增速为1.80%，此前预测为1.76%。亚特兰大联储GDPNowcast模型：预计美国第三季度GDP增速为2%，此前预测为2.3%，下调0.3%。
 
另一方面，港股上周五高开308点报26011点，为全日最高位。虽然大市气氛稍为好转并即时收复二万六关口，但由于外部环境影响，港股在高开后持续走低，午后更一度最多倒跌167点低见25536点，及后跌势缓和，最终恒指收25724点，微涨0.08%。
 
回顾整个8月，全球经济下滑阴影挥之不去。港股1个月急挫2053点，屡创逾半年新低，一度失守二万五关口。虽经贸形势对港股市场造成负面影响，但下旬中央宣布深圳发展为先行示范区的文件，支持港股止跌回升，A股涨势也带动港股反弹。
 
8月是业绩期，企业中期表现直接影响股价。信诚证券联席董事张智威表示，企业普遍业绩表现不理想，即使符合预期，市场亦对其下半年期望有所保留。据统计，恒指8月累跌8.79%，国企指数累跌5.55%。
 
【大市一周展望】
 
展望美股后市，CFRA首席市场策略师Samuel Stovall称，"如果历史重演，我们可能会看到美股在9月出现抛售，美股会开始回调，预计标普500指数将回调至2800点水平。一旦美股下破这个重要整数关口，美股可能会出现大幅且深度的下挫。”
 
据统计，二战后，标普500指数的月均涨幅为0.69%，但9月月均波幅为-0.54%。在数据统计期间的75年内，标普500指数有55%的概率下滑，使9月成为美股一年中表现最差的一个月。而美股在10月份则有61%的概率反弹，随之而来的是较大的波动性。
 
而谈及港股后市，信诚证券联席董事张智威认为，如果港股在９月再次跌穿上年低位24540点，就可以确认进入熊市，恐再下试22000点。他补充，９月恒指依然波动，如果经贸局势改善，再结合高成交额，可上望50天线近27500点。
 
大华继显（香港）策略师叶国邦认为，香港本地企业盈利预测进一步下调，及全球经济疲弱的负面因素已大致反映在股价之上，加上恒指目前估值属于过去五年中的偏低水平，若因此出现反弹，可上望26600点。不过，如果经贸局势恶化，将进一步打击本地贸易出口及企业盈利，恒指恐要低见24500点。
 
交通银行香港分行策略师梁志麟则指出，恒指九月有可能逐级下跌，约在24500点至25600点区间上落，甚至下试24000点水平。
 
经济通分析师指出，考虑到近期恒指技术面死叉已现，而业绩期亦即将完结，市场人士普遍预料金九行情不再。同时，受到美债收益率倒挂等因素所影响，投资者应于９月部署空仓为主，预料恒指短期内失守二万五关口机会颇大。不过，仍需留意即将举行的苹果发布会。 如果苹果有任何新技术或新设想推出，手机设备股或会推涨大市，短期内令恒指企稳二万六亦不无机会。

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