STO世透国际《财经金院》丨谁决定了货币供应量的变化？

2018-02-08 11:02:33

STO世透国际，谁决定了货币供应量的变化？

上节课我们介绍了跨国投资和价格波动的关系，价格波动总伴随着大公司的跨国投资变得剧烈而难以预测，同样，货币供应量也是导致价格波动的重要因素，那么这节课我们就来了解一下其背后的推动力有哪些？

货币供应量是指一个国家发行的货币总量。在今天这个法定货币(指没有任何实物资产作本位的货币）和计算机的时代，任何货币供应量的改变都可在瞬息间完成。政府的财政部门再也不必为了增加货币供应量而加印纸钞一一尽管他们也可以这么做。现在，他们只需在键盘上敲几个键就能达到目的。

一个国家的货币供应量对外汇交易员来说很重要，因为它对货币价值有直接影响。货币发行量越大，货币价值越低；货币发行量越少，货币价值越高。一国的货币供应量通常是由政府财政部和中央银行决定的。

那么财政部在决定货币发行量中扮演什么角色呢？我们在之前提到过，财政部控制了造币厂的货币印刷。鉴于法定货币没有实物资产作为货币本位，财政部只需命令造币厂准备好纸(或者棉花，如美国)和墨并开动印刷机就能增加货币供应量。随着这些新印纸币的进入，货币供应量在真正意义上增加了。

当然，如果这些纸币是用来代替破旧和损害的货币，市场中流通的实物货币数量就不会变化。在这里，你只需记住一点:开动一下印钞机的开关就能完成货币供应量的增加。

而中央银行在决定货币发行量时又扮演了什么角色呢？目前，开动印钞机己经很容易了，但是中央银行能更轻易地增加或减少货币的供应量一一他们要做的事只是在电脑中输入几个数字，然后按下回车键。实际上，中央银行每天都在印刷和销毁货币。下面我们就以美国中央银行一一美国联邦储备局为例说明。

·当美联储准备降息时，它会通过把短期抵押贷款，也可以称为回购协议，贷给一级交易商(大型银行)的方式来增加货币供应量。根据回购协议，美联储从各个一级交易商处借入美国国库券，并将其从对方储备账户中勾销。协议期满后，美联储将国库券归还给各个一级交易商，并将记入对方储备账户。

·当美联储准备加息时，它通过从一级交易商(大型银行)处购入短期抵押贷款的方式来减少货币供应量。根据回购协议，美联储将美国国库券借给各个一级交易商，并将其记入对方储备账户。协议期满后，美联储收购各个一级交易商手中的国库券，并将其从对方储备账户中勾销。

奇妙的是，在整个过程中只需专员操作电脑就能完成账户的借入和贷出。当然，随着2008年经济危机的发生，美联储和其他央行不再局限于使用短期回购和反向回购来增加货币供应量了，他们还能实施量化宽松政策。

量化宽松政策并非单纯依靠资产的短期借贷来达到降低利率和增大货币供应量的目的。它要求中央银行真正通过购买资产来达到目的，如美国国库券、抵押担保证券和其他债务抵押证。由于资产是被买卖而不是被借贷，中央银行没有义务归还资产，卖方银行和机构也没有义务归还款项。

当然这里会有个疑问：中央银行购买资产的钱从何而来?答案是，钱并不是从哪里得来的，而是记入卖方账户时凭空产生的。

每当别人在谈论货币的产生或印刷时，你一定会听到"通货膨胀"这个词。当货币供应量增大时，商品数量满足不了过多的需求，导致总体物价持续上升，这种现象被称为通货膨胀。

通货膨胀事关每一个人，因为它削弱了我们的购买力。换句话说，今天我们手上的每一分钱到了明天就会变得更不值钱，原因是物价上涨会导致我们花一样的钱买更少的东西。

所以，我们在分析影响外汇市场的各个因素时要密切注意通货膨胀，因为不断上涨的通货膨胀率会让货币变得疲软。因此从总体上来说，通货膨胀对货币价值没有好处。

免责声明：外汇/差价合约交易是复杂杠杆性的投资产品并需要承担高风险，未必适合所有投资者。您有可能损失全部资本。因此，在决定交易之前请确保您完全了解其中所涉及的风险，还要考虑到您的投资目标和经验水平，如有必要,请寻求独立意见。请勿将您无法承受失去的资金拿来投资. 请注意过往的成绩不代表未来的表现.

文章是由郭孔龙为STO提供的. 文章中所包含的任何信息都被认为是可靠的, 任何观点和意见都来自作者, 但并没有得到STO的验证，也不能保证是准确的。对特定产品的参考仅用于说明目的，而不是招揽，推荐或投资建议的任何一种形式。