雷-達裏奧稱 "暫時 "持有現金,但不要購买債務和債券

2023-09-18 08:09:08

要點

  • 在人們對利率和通脹水平不斷上升的擔憂日益加劇之際,橋水聯合公司(Bridgewater Associates)創始人雷-達裏奧(Ray Dalio)表示,他更喜歡現金,不想持有債券。

  • 這位億萬富翁投資者指出,當債務在一國經濟中佔很大比重時,這種情況 "往往會加劇和加速"。

  • 達裏奧說,大多數投資者犯的最大錯誤是 "認為表現良好的市場是好的投資,而不是更昂貴的投資"。

 

隨着人們對利率和通脹水平上升的擔憂日益加劇,億萬富翁投資者雷-達裏奧(Ray Dalio)表示,他目前更傾向於持有現金,而不是債券。

當被問及在當今的投資環境下,他將如何部署資金時,這位橋水聯合公司(Bridgewater Associates)的創始人說:"我不想持有債務,你知道,債券之類的東西。”

他說:"暫時來說,現在,我認為現金很好......利率也不錯。達裏奧周四在新加坡舉行的米爾肯研究所亞洲峯會上對聽衆說:"我不認為(這種情況)會持續下去。“

達裏奧發表這番言論時,30 天期美國國債收益率正攀升至 5%以上,而投資者卻可以獲得更多的投資機會。

收益率攀升至 5%以上,而投資者可以從存款單和高收益儲蓄账戶中獲得 4% 的收益。

達裏奧說,大多數投資者犯的最大錯誤是 "認為表現良好的市場是好的投資,而不是更昂貴的投資"。

當被問及新的行業觀察者應該如何部署資本時,達裏奧的建議是: 在正確的地域進行投資,分散投資,關注顛覆的影響,選擇那些正在創造新技術並 "以最佳方式 "使用這些技術的資產類別。

債務上升

在談到如何解決全球債務不斷增加的問題時,這位對衝基金經理指出,當債務在一國經濟中佔很大比重時,這種情況 "往往會加劇和加速......因為你必須讓利率對債權人來說足夠高,但又不能高到損害債務人的程度"。

"我們正處於加速的轉折點。但當個人或投資者不持有債券時,真正的問題就來了,因為這是一種供需關系,一個人的債務或另一個人的資產,"他解釋道。

達裏奧警告說,如果投資者獲得的實際利率不夠高,他們就會拋售債券。

"供需[失衡]不僅僅是新債券的數量。”他解釋說:"這是一個'你是否選擇出售債券'的問題。

當債券被拋售時,價格下跌,收益率上升,因為兩者之間存在反比關系。因此,借貸成本將增加,並推高通脹壓力,從而給央行帶來艱巨的任務。

"當利率上升時,央行就必須做出選擇: 是任由利率上升並承擔後果,還是印鈔購买這些債券?這就會產生通貨膨脹的後果,"達裏奧解釋道。

"我們現在看到的就是這種動態。他強調說:"我個人認為,從長遠來看,債券不是一項好的投資。“


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