大的在路上 RWA 能否接力下一棒財富密碼

2024-07-03 00:07:39

2024 年第三季度 - RWAs 觀察名單

首先是數字黃金,現在是代幣化和現實世界資產(RWAs)。

貝萊德的總體規劃正在我們眼前展开。

隨着可能在七月推出的 $ETH ETF,RWAs 會是下一個爆發的領域嗎?

加密貨幣中的新敘事:

在所有人都熱議 $ETH ETF 時,一個更大的趨勢正在悄然興起:金融資產的代幣化。

貝萊德的 CEO Larry Fink 認為代幣化將是“市場的下一代”。

為什么選擇代幣化?

代幣化利用區塊鏈克服傳統資產的限制,它為所有資本水平打开了流動性和投資機會。

以下是關鍵優勢概述:

機會有多大?

專家預測,到2030年,代幣化市場可能達到10萬億美元。作為對比,目前 $BTC 的市值大約是這個數值的十分之一。

我們處於早期階段嗎?

是的,我們可能處於早期階段。這不僅僅是關於加密貨幣;還涉及股票、債券和房地產。

RWAs 仍然相對未开發,預計在2024/2025年會有許多催化劑出現。

RWAs 的機會:

現實世界資產(RWAs)是代幣化運動中最熱門的領域。從1月1日到5月31日,許多 RWA 領軍項目的夏普比率優於 $BTC。更高的夏普比率表明更優越的“風險調整後”回報。

RWA 行業概述:

@BinanceResearch 確定了 RWA 創新的兩個關鍵領域:

a. RWA Rails - 提供 RWAs 的監管和運營軌道的項目。

b. 代幣化資產提供商 - 專注於創建和滿足 RWAs 需求。

RWA 區塊鏈:

區塊鏈是 RWA 行業的支柱。

例如 Mantra 和 Polymesh 就是專門為此目的設計的。

公共市場與私人市場:

大多數平臺優先考慮公共市場,但真正的機會在於私人市場。

它們擁有比公共市場多2.5倍的股權和32倍的 RWAs。

黑馬 RWA 鏈:

$DUSK 獨特地解決了私人市場的問題,融合了隱私和合規性,以確保私人 RWAs 的鏈上安全交易。

國債:

代幣化國債,包括固定收益產品和收益型代幣,需求激增。

市場最近突破了15億美元,而2023年1月僅為1.14億美元。

貝萊德的主導地位:

傳統金融巨頭主導鏈上國債市場,目前,貝萊德以其 $BUIDL 基金在市場上領先,擁有近20億美元的總鎖倉價值(TVL)。

Ondo Finance:

在加密貨幣領域,$ONDO 表現突出,今年以來總鎖倉價值(TVL)增長了兩倍多。

Ondo Finance 還持有貝萊德的代幣化基金 $BUIDL 的股份。

信貸:

RWA(現實世界資產)領域的另一個關鍵方向是去中心化信貸項目。

這些項目將鏈上投資者與現實世界的私人信貸連接起來,領導者包括 $MPL 和 $CFG。

Maple Finance - 基本面提升:

截至6月13日,$MPL 表現突出:

  • 30天內 TVL/MC 比率增長108%

  • 90天內費用增長208%

  • 7天內交易量增長196%

  • 30天內代幣持有者數量增長5.61%

房地產:

作為全球最大的資產類別,房地產正在被分割和代幣化。

然而,這個領域仍然相當早期。

主要風險:

盡管看好 RWA 的前景,但該領域仍需應對幾個關鍵風險:

  • 許多監管障礙和瓶頸。

  • 價值累積到治理代幣似乎較弱。

  • 政府區塊鏈作為競爭對手。

  • 缺乏標准化和低流動性。

  • 安全漏洞。

總結:

  • 代幣化是一個10萬億美元的機會。

  • 以太坊 ETF 推出後,RWA 可能會爆發。

  • 傳統金融巨頭正在將資產上鏈。

  • 關鍵方向:國債、信貸、房地產。

  • 私人 RWA 仍然基本未开發。

  • 監管和較差的價值累積是大風險。

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