市场陷入“泡沫狂热”模式 策略师：标普飙破6000点后崩盘 比特币BTC回调释出关键信号

ZStifel股票策略师巴里·班尼斯特(Barry Bannister)表示，他现在意识到投资者可能正处于全面的泡沫/狂热模式。他警告说，根据19世纪以来泡沫的动态，标准普尔500指数很可能在2024年底升至约6000点，届时它将开始往返4800点。

知名金融博客ZeroHedge报道了巴里的观点，并写道：“他最终会是正确的，如果他预测市场会先出现大涨，然后出现崩盘，那么他最终会覆盖所有基础。当然，他知道这一点，所以巴里决定寻找即将到来的市场低迷的早期指标。”

巴里指出，自2011年以来，推动所有主要比特币牛市的主要因素是美联储转向鸽派。此外，自2011年以来，比特币一直遵循既定趋势，主要高于趋势的反弹都达到同一水平。

在这里，我们同意班尼斯特的总体观点，即比特币和黄金一样，在美联储重大转变和转折点之前进行交易，美联储越趋鸽派，比特币的涨幅就越大，”ZeroHedge指出。

自2011年以来，比特币对美联储所有鸽派政策的敏感性是有道理的，因为比特币相对于标准普尔500指数，与许多大型科技成长股一样，稳固地处于“经济强于预期，通胀低于预期”的宏观水平。简而言之，低通胀的稳健经济正是引发美联储鸽派政策的原因，这进而推动了大多数无息和低股息/长期金融工具的上涨。

因此，比特币在新冠疫情封锁之后爆发式增长也就不足为奇了，正是在那时，这种代币对美联储的鸽派立场变得尤为敏感，同时与纳斯达克100指数同步波动，因为美国对新冠疫情的财政应对措施，加上超宽松的货币政策，“是世界历史上最大的流动性倾销”。

但是，为什么在美联储紧缩周期开始约2年后，比特币价格会暴涨至历史新高？根据班尼斯特的说法，尽管清理所有后疫情时代的流动性才刚刚开始，但自那次抛售以来，市场看到了一系列破坏政治稳定的泡沫，这些泡沫首先推高了消费价格，现在又推高了资产价格。之所以发生这种情况，是因为“新冠现金”从普通美国人转移到了富人和企业。而且由于富人的“消费倾向低，投资倾向高，所以我们出现了资产泡沫”。

这正是巴里看到的危险信号：比特币最近从3月初的73157美元高点跌至64400美元，这“预示着标准普尔500指数夏季即将进入调整和盘整阶段”。事实上，自2011年以来，标准普尔500指数目前处于比特币后高峰周期叠加的最高端。

巴里“再次发出强烈信号，表明标准普尔500指数可能即将出现调整，而高贝塔系数的大型科技股，如英伟达(NVIDIA)本身遵循分析师EBITDA修订的二阶导数。“在我们看来，在2024年第三季特别容易受到调整的影响，”巴里认为。

不仅仅是比特币，巴里认为股市即将大幅下跌，“这一观点进一步证实了，由于通胀仍处于疫情前30年的高位，并且实际上在2024年第二季有所上升，高于美联储对2024年核心PCE通胀率2.8%的中值预测，美联储将放弃谨慎的鸽派立场”。

尽管巴里预计2024年下半年的国内生产总值(GDP)增长速度会大大放缓，但这种情况仍在发生。

这导致“适度滞胀，可能暴露出标普500指数相对于金融状况的估值过高”。

巴里最后警告称：“在进入2024年第三季时，这导致股票投资者采取市场调整的谨慎态度。”

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