比特币走势类似于2017年?相对于M1供应量突破!央行降息了

2024-06-04 16:06:40

今天是2024年6月4日星期二。比特币昨天上涨超过了7万美元，只是并没有维持太长的时间就回落了，据说欧洲央行近期准备开始降息，这很显然走在了美联储前面降息会增加市场流动性，这个预期对币圈有了一些推动作用。美国方面昨天公布了5月份ISM制造业指数，出现了超预期的下降。在上周五显示通胀降温的4月PCE后，ISM数据也强化了今年降息的余地，这两个数据陆续出来之后，9月份降息的预期被小幅度上调，不过明天周三ADP和周五的非农数据也会再次对降息预期造成影响。是本周需要重点关注的两个事件。

据媒体消息报道，澳大利亚的首个现货比特币ETF已经正式上线开始交易了，看起来这些都是比较积极的消息，比特币目前相对还是比较低迷，整个加密货币市场的交易活动大大减少，这也包括比特币的活跃地指数一直处于非常低的水平。

如果看一下主要交易所的阅读交易量，我们可以看到它一直在减少，刚刚过去的5月份和之前3月份比起来，交易量减少了接近53%，尽管如此，我觉得比特币价格保持得非常好，在前一轮牛市最高点附近盘整，不过在刚刚过去的5月份，它仍然是以绿色上涨收盘的，而且是以11%的涨幅收盘，可以说到目前为，止比特币已经取得了非常好的表现，可以看到从去年的9月份开始已经连续7个月保持上涨趋势，在4月份稍微出现了一些价格下跌，从比特币历史最高点下跌的过程中，比较痛苦的是那些短期零售交易者，特别是在3月份才进入市场的人，他们的利润水平大幅度下降，在比特币跌破59,000美元之后，短期持有者几乎也就完全陷入了亏损，至少从平均水平来说是如此，之前他们的实现利润高达42%，然后到之前出现亏损的负值，再到现在我们看到的10%短期持有者正处于盈利水平，这和今年1月底的低谷有些类似，最终比特币在反弹之后，就会看到2021年那样的规模，比特币持有者的盈利水平大幅度上升，4月份的价格修正是很合理的，而且在5月份比特币就顺利反弹了，5月份的非农数据和CPI通胀率都是利好比特币市场的。

因此，当美国的货币政策变得更加清晰的时候，牛市就有机会能提前到来，但如果接下来的宏观经济指标不符合预期，比特币可能就会变得有些负面，在这个时候我们就需要持续观察，当前的比特币能够在哪些重要支撑区域获得支持了，短期持有者均价线当然被视为最低点，我不认为比特币会很容易跌破这里，在比特币的牛市背景下，我总是将这根线视为最底部，它已经上升到了62,500美元，所以你知道的即使比特币价格突然大幅度下跌，最低点大概也只会触及62,500美元，跌破62,500美元的概率是比较低的。

当然在此之前还有MA200所在的位置，无论是4小时的短期走势，还是日线级的都是非常重要的价格水平。glass note之前的报告已经很清晰地描述了当前所在的位置，比特币长期持有者的MBRV一直在3.5的位置遭到抵抗，我们正处于牛市的中期阶段，还有比特币的逃顶指标， 87,000美元是比特币需要克服的，可能在四季度会突破这里，但也可能会提前看到比特币突破，也标志着后半段牛市将会正式开始，即使比特币价格经历的一些调整，从71,000美元的高点跌破过67,000美元，我们会发现90%的比特币持有者地址他们仍处于盈利水平，这和2017年确实有些类似。这取决于盈利地址的占比，在很长一段时间里面都是维持在较高的位置。2017年的情况就和现在有些类似，但是相对于2017年现在所经历的时间跨度还比较短，比特币似乎还处于比较早期的阶段，不过话虽然这么说，但我必须承认的是比特币牛市大概已经走了一半。

据coinshares报道，数字资产投资产品连续第四周看到净流入，总额达1.85亿美元，5月份净流入达20亿美元，使得年初至今的净流入突破150亿美元，只是上周的交易量有明显的减少，大部分的净流入来自美国规模达到了1.3亿美元。此外比特币的净流入总额为1.48亿美元。

SEC批准了现货以太坊ETF之后，以太坊也是连续第二周实现净流入，twinshares认为，这标志着投资者情绪的转变，因为在此之前以太坊曾连续10周出现净流出，总额达到2亿美元，利好消息对Solana也产生了积极影响，上周实现了580万美元的净流入。至于昨天的ETF交易日数据，现在我看到的是资金的净流入，而且灰度GBTC昨天没有出现流出，流入的趋势被很好的保持了下来，从5月13日开始，一直是连续的正向流入，这很好的支持了比特币的价格，最重要的是比特币现货ETF的净流入还必须进一步增加，比特币才能再次获得上升的动力，打破目前这种比较沉闷的局面，而为了获得更多的净流入，我们需要机构的资金流入，而机构资金会关注宏观经济条件，看起来还需要更多的确定性。

另一方面，比特币的新投资者群体，蓝色线所看到的是持有比特币不超过一个月的新投资者，他们的实现市值占比，可以看到这个群体实现市值占比开始上升，新进入市场的投资者大规模涌入，也说明更多新的资金进场，它们和比特币的价格上涨有一些关联性，在比特币价格修正的过程中，这个蓝色线也出现了对应的回落，现在似乎有进行反弹的趋势，不管怎么说，这个蓝色线需要进入上方红色区域，也就证明比特币正在接近周期最高点，事实上现在还有非常大的距离，所以比特币自然也就还有很大的上升空间，到明年上半年我们可能会看到周期高点，或者在更晚的时候才会看到。

从历史周期运动轨迹来说，我认为最迟不会到2025年年底，比特币的牛市就会结束，也有人说牛市在明年上半年就会结束，这也是可能的就看接下来一年时间会发生什么，这两天我也看到了Tech Dave的推文，他提到了一个很有意思的观点，他将比特币价格和M1货币供应量进行了对比，M1货币供应量是一个关键的经济指标，反映了经济体中最具流动性的资金总量，主要包括在公众手中的现金活期存款，其他可随时支取的存款和旅行支票，它的变化直接影响到经济的流动性，也就是资金在市场中的可用性和流通速度，对于比特币的投资者而言，在宽松的货币政策下，市场流动性增加，资金倾向于流向风险较高的资产，如加密货币可能推动比特币等资产价格上升，相反在紧缩的货币政策环境下，由于市场流动性减少，风险资产的吸引力可能下降，进而影响比特币价格，在两个关键的时间点也就是2017年3月份和最近几个月所看到的比特币，相对于M1货币供应量开始突破2017年也有类似的情况发生，之后就是持续9个月的价格上涨，2017年比特币上涨是很迅猛的，可以说是历史性的垂直上涨，我不知道是否会重复2017年的趋势，看起来确实挺有意思的。