比特币最后的决战

强尼是美国一位普通的卡车司机，在结束了一天工作后，他穿上了一件印有飞船图样的T恤，这艘飞船正是代表比特币，而图案旁边印的口号是：飙升到月球（To The Moon）。

过去的2023年彻底改变了他的生活，他所持有的比特币价格上涨了超过150%，此刻的他正在考虑增加投资，同时，似乎已经可以提前憧憬退休生活了。

和强尼类似的比特币狂热支持者不在少数，他们坚信：比特币的价格是没有顶的，现在来看，这种说法好像并非狂言。

比特币自2008年诞生以来，从最初的0.0025美元上涨到今天的60896美元，上涨幅度达到惊人的6000万倍，超过人类历史上的任何一种资产。

（4月10日早上，马斯克在社交媒体上发帖称：「很快就会冲上月球」，这显然是在引用比特币的流行俚语「冲上月球」 图片来源：新浪财经）

然而，这种暴涨本身却严重违反金融常识。

作为一种存储资产，它不像贵金属等基础资产具备消费和工业用途，也没有传统货币和国债背后的国家信用。

虽然有着去中心化，不可篡改、匿名性等优点，但参与者的主要动机就是押注价格上涨，从本质上看它更接近于一种纯粹的投机工具。

并且，它的出现更是直接触碰到了传统金融体系的逆鳞，跨境资金自由流转、洗钱、清算等功能，任何一项都会引起监管的强烈警觉，更恐怖的是它2100万枚上限的设定，这直接挑战了美国的铸币税霸权，所以，它从诞生之日时起就在不断遭受质疑：

• 2013年12月5日，央行禁止金融机构使用比特币，短短10天，下跌了20%；同月，央行会同工信部、银监会、证监会和保监会，印发《关于防范比特币风险的通知》，禁止金融机构和支付机构涉足比特币业务；

• 2014年2月Mt. Gox称，近85万个比特币（当时价值接近5亿美元）丢失，随后申请破产，比特币迎来第一次信任危机；

• 2015年1月，欧洲比特币交易平台Bitstamp被袭击，约 19000枚比特币被盗，比特币价格下跌40%；

• 2017年9月4日，中国全面禁止ICO，正式定性ICO本质是非法融资；

• 2018年2月，韩国、德国、日本等国家均开始加强对比特币的监管，导致比特币价格下跌……

（央行官网截图  图片来源：人民网）

然而让所有人意想不到的是，即使在面对全球金融机构最强力的打压下，比特币的价格似乎不受任何影响，一路狂奔到最高时73759美元一枚。

很显然，这已经不是个人或者一个团体可以做到的，彷佛市场正在被某种力量操控着，这些隐藏在背后的“鲸鱼资本”才是真正的定价者。

Mosaic的联合创始人与区块链研究主管加里克•希勒曼（Garrick Hileman）表示：“当你在任何资产上建立一个足够大的头寸时，你都能改变价格。在这些大玩家中有许多人确实在相互交流，他们不仅相互了解，还对市场活动了如指掌。”

正是由于数字货币缺乏监管和非正式场外交易的存在，这些大玩家才有机会通过筹码来控制市场达到自己的目的，而其他人甚至发现不了。

这不由使人想起柏拉图在《理想国》中关于人性的一则寓言：据说有一名善良的牧羊人，在偶然的机会中发现了一枚可以使人隐形的古格斯戒指，当他知道隐形后可以做任何他想做的事而不必遭受惩罚，他的性格开始发生变化，很快就为了个人利益杀害了国王，夺取了权力，并得到了他想要的一切，因为如果可以隐形，人为什么还会做好事。善良的人况且如此，更别说比特币真正的“长期持有者”了。

那你可能要问，为什么要等这么久？coinbase、币安、OKX等能提供成熟的交易平台，Block Inc、Robinhood、Wrapped BTC、萨尔瓦多、巴拿马等私人和政府部门近年来也发出巨大的采购需求，应该能提供足够的流动性。

然而，事情并没有那么简单。

全球已挖掘的BTC在1870万枚左右，其中可用BTC在500万枚左右，然而“大玩家”冷钱包中长期持有的BTC峰值可能超过1300万枚，其中就包含大量的“永久消失了的钱包账户”，而最著名的就是传说中的 “中本聪”，那价值1210亿美金的180万枚BTC，所以，如果要完成彻底出货是一个异常困难的挑战，除非你能做到让市场彻底信服！

（图片来源：搜狐-区块链江湖）

首先是建立BTC在交易者心中的地位，孙割的波场币、赵长鹏币安的HOOK、马斯克的DOGECOIN、SBF的FTX、整个IEO缩水90%的几十种代币，持续出现的收割故事更使得BTC在投资者心中成为王者地位。

其次是建立货币桥，Tether公司适时推出了稳定币（USDT）。与美元1:1兑换，大大增加信用背书，为连接传统法币与数字货币搭建好桥梁，交易便捷度堪称无出其右。

而真正的大招是灰度等公司对美国SEC的里程碑式的胜利——比特币ETF的正式上市！

今年1月11日凌晨，美国证监会（SEC）宣布，已通过加急模式批准了现货比特币ETF上市交易。而随后在4月29日，香港证监会也正式批准华夏香港、博时国际及嘉实国际旗下6只虚拟资产现货货币ETF，开启吸收亚洲投机客的大门。

这意味着真正意义上的庞大的散户群体正式进入数字货币市场，由此也能看出这些“巨鲸”们隐藏着的巨大能量。

（图片来源：中国基金报）

即使美国证券交易委员会（SEC）主席Gensler发布网文：“比特币主要是一种投机性、波动性很大的资产，也用于非法活动，包括勒索软件、洗钱、逃避制裁和恐怖组织融资。虽然批准了某些现货比特币ETF的上市和交易，但证监会并未批准或认可比特币。投资者应对比特币和与加密货币相关产品的无数风险保持谨慎。”但这丝毫没有减弱全球投机客的热情。

渣打银行分析师就指出，现货ETF今年有望吸引500亿至1000亿美元资金流入。并且该行预测BTC今年底会升至10万美元，到明年底进一步升至20万美元。比特币已经正式成为了黄金2.0。

现实也确实如此，美国现货比特币ETF在前两个月已经吸引了96亿美金的净流入，管理的总资产达到了550亿美金。

有意思的是随着ETF投机者的到来，BTC拥有权分布中，有74%的比特币持有者拥有的比特币数量不到0.01个，市场正在快速散户化。

但如果你能冷静下来看看硬币的反面，可能会有完全不同的感受。

前面提到的长期持有的“大玩家”开始出现快速减持。近2个月已经减持了大约50万枚，而且，这个趋势还在持续，甚至有传言灰度将抛售50万枚BTC。

同时，活跃流通供应量（其定义为过去3个月内发生过转移的比特币）的增长速度也大大超过了ETF累计流入量。

从2024年初开始，活跃的BTC供应量增加了130万，如此巨大的供应历史上从来没有发生过。而且，现有的静态供给结构可能并不能完全捕捉到市场动态的复杂性，特别是最近还有大量已“消失”的大账户被重新激活。

负面预期还没结束，BTC矿工们也有可能会出售他们的比特币储备（总量为180万枚）来覆盖成本。

而市场可交易BTC钱包余额总和也在快速下降，coinbase的比特币减少了最多，达到4.7w个比特币，其次是okx，减少了5.7k个比特币，bitfinex减少了5.5k个比特币，接着是币安减少了5.1k个比特币。

（图片来源：pixabay）

通常意义下，当交易余额开始减少，意味着卖方的供给开始增加，市场需求量相对不足，价格可能开始下跌。

最后不要忘记300万BTC的短期热钱包持有者，随着价格波动，投机者可能仍会获利退出……

投机市场本身就好比潘多拉的魔盒，当你进入后就放出了其中的魔鬼，而魔鬼在阴暗处更加无比强大。

在最初的加密货币领域，或许有些参与者是真正了解技术的人，然而现在涌入的是一批典型的跟风者，他们疯狂涌入被称为「狂野西部」的比特币投资领域，可想而知最终结果如何。

每一个比特币“巨鲸”的身后都会有数不清的韭菜，那些想着“快速致富”的人在进场的时候可能就已经为时已晚了。

发明了区块链以太坊的俄罗斯程序员VitalikButerin（大家熟知的V神）曾在采访中说道：“能中大奖当然是因为幸运的，但似乎每一个中奖的人都认为这来源于自己聪明的头脑。”，显然这些“聪明人”不知道的是，在巨大的价格波动面前，人的智商也会随着上下波动。

最终还是要回归本质，巴菲特、芒格曾这样批评比特币:“没有生产能力的资产, 它的价值就是取决于下一个人给上一个拥有比特币的人付多少，如果是击鼓传花的游戏，那它的价值最终会归零。”

或许BTC还能走出一波C浪，但抱有“风浪越大，鱼越贵”思想的人请记住，风浪越大，船越容易翻，不要被利益冲昏头脑，回归理性才能真正实现资产的长期升值。

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播信息之目的，不构成任何投资建议，如有侵权行为，请第一时间联络我们修改或删除，多谢。