美联储在失控 资金对宏观面忧虑加重

美国商务部的数据显示，广泛衡量第一季度商品和服务生产的国内生产总值 (GDP) 同比增长 1.6%，低于分析师预期的 2.4%。而2023 年第四季度 GDP 增长3.4%，这一最新数据较 2023 年第四季度大幅下降。

虽然美国GDP 这个经济指标不如失业率等指标重要，但它毕竟是宏观经济运行的核心指标之一，反应经济的整体运行情况。

今年一季度美国的GDP不但严重低于预期，而且较上个季度大幅下降。另一方面，美联储一直强调美国失业率很低、经济数据强劲，所以在货币政策上一直不降息，甚至鹰派认为还得加息。

市场越来越怀疑美联储已经失去了对经济增长和通胀的控制，现在美国的经济情况到底看GDP还是“好的有点假”的失业率呢？

如果经济增长持续下滑，甚至出现衰退的苗头时，资金必然会变得谨慎，甚至开始抛售资产，比如，贝莱德 (BlackRock) 的现货 BTC ETF 结束连续 71 天的连续资金流入，2天都没有再购买BTC了，如果预期进一步悲观，ETF工具转向流出的风险很高。

市场一直都知道美联储的高息环境不可能长期维持，但美联储就是硬气的硬刚到现在，最新的预测第一次降息可能要推迟到12月份了。美国此轮加息不收割点韭菜，是不愿意启动降息周期的。

美国加息、降息俗称“潮汐收割大镰刀，”加息，抽走流动性，美元回流，躺着吃高息，或者炒美股。等其他国家经济坚持不住崩盘时，美元降息流出美国，抄底、收割被打爆的经济体，被收割经济体的资产价格随着美元流入而回升，然后继续拉升至过热，再准备加息反手做空收割，如此循环往复。

美联储迟迟不降息的重要原因不是通胀数据一直高企，而是现在没有大型经济体“崩盘”，即使美元降息也没有资产可以抄底。现在美元也挺尴尬的，巨额国债顶着这么高的利率，如果迟迟不能打爆其他大型经济体，它自己可能就要出现问题了。

在诡谲多变的宏观环境下，商品、现金、黄金、比特币、粮食等资产就会出现很好的防御性。尤其是比特币，不但有很强的避险防御属性，而且在美国再次开启印钞机时，它又会转变为增长潜力大的资产，同时，它也是真正的私有财产。

美股这段时间开始出现跌幅，如果美股下跌趋势形成引发资金恐慌，这个情绪可能会蔓延到加密市场，4月份，山寨币跌了很多，但比特币跌幅还不大，说明资金在离场山寨币抱团BTC。

接下来的几个月，宏观面还是比较让人担忧的，看美股走势和美国的货币政策走向何方了？谨慎为主。

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