這是比特幣4年牛熊市周期的結束嗎？

CoinFlip的丹尼爾·波洛茨基（Daniel Polotsky）認為，ETF和機構的引入可能會擾亂歷史上落後於比特幣減半的周期性價格上漲。

隨着比特幣減半事件的臨近，我們似乎正處於大事的風口浪尖。雖然每個人的目光都集中在比特幣（BTC）價格的飆升和破紀錄高點的可能性上，但連鎖反應是深遠的。它們將觸及加密貨幣市場的每一個角落，甚至可能標志着加密貨幣四年牛熊周期的結束。

然而，這不僅僅是數字的問題;這是關於我們對數字貨幣的看法和互動方式發生翻天覆地的變化的可能性。振作起來——這可能是加密貨幣全新時代的开始。

比特幣的崛起

比特幣的價值最近飆升，受到圍繞即將到來的 4 月份減半事件的預期的提振，以及美國現貨比特幣交易所交易基金獲得批准以及貝萊德等主要金融機構公开進入該領域等裏程碑。這種機構的興趣導致了前所未有的需求，比特幣在 3 月 13 日創下超過 73,000 美元的歷史新高。這可能是由於創紀錄的 ETF 流入推動的，包括 3 月 12 日的 10.45 億美元流入。

這一轉變標志着加密貨幣被更廣泛地承認為合法資產類別，標志着機構投資新階段的开始。它還進一步增強了比特幣的可信度和對散戶投資者的可及性。

這些具有裏程碑意義的發展使投資者能夠獲得比特幣的敞口，而沒有與直接所有權相關的復雜性。流動性和穩定性的提高可能會繼續吸引更廣泛的投資者，推動更多的主流採用，並有助於進一步推動當前比特幣估值的飆升。

當然，那裏仍然有熊。然而，由於每枚硬幣的預測價格從15萬美元到25萬美元不等，比特幣市場正處於機構資本大量流入的邊緣。這將預示着其歷史周期性動態的潛在轉變，這將推動多個數字資產領域的增長和創新達到新的水平。

每一线希望都有一絲灰色

盡管加密貨幣市場明顯看漲，但有幾個因素可能會破壞這一軌跡。持續的投資可能會促使貨幣政策收緊，影響加密貨幣等風險較高的資產。經濟增長乏力也可能削弱投資者的信心，轉移人們對投機性投資的注意力。

另一個短期擔憂在於比特幣採礦業。即將到來的 2024 年減半事件預計將引發重大的整合和違約，因為現金短缺的礦業公司將在利潤率下降和運營費用高企的情況下苦苦掙扎。這可能會迫使他們在破產時拋售比特幣，這可能會壓低價格。此外，監管和缺乏資金也帶來了挑战，可能會對價格施加下行壓力。

圍繞2024年大選的不確定性又增加了一層不可預測性。政治結果可能導致不同的監管變化，美國政府對加密貨幣的立場可能會發生變化。雖然共和黨總統任期可能會提供更有利的監管環境，但由於與金融包容性和環境可持續性等價值觀保持一致，民主黨人可能會更容易接受該行業。這可能會促進兩黨對加密貨幣監管的支持。

加密貨幣繁榮/蕭條周期的結束？

也許最誘人的可能是減半的意想不到的次要影響。雖然從歷史上看，這是看漲周期的驅動力，但減半的影響可能會被上述其他因素所掩蓋，例如驚人的ETF淨流入。淨流入總額已超過150億美元。

機構和散戶ETF投資者在更有經驗的財務顧問的指導下進行战略幹預，這些財務顧問擅長“逢低买入”，這是一個可能削弱減半推動市場前進的有效性的因素。

這將意味着加密貨幣典型的四年牛熊周期的結束，似乎與比特幣減半有關，而是暗示了相對穩定的上升軌跡，ETF流入成為加密貨幣採用的主要催化劑。值得注意的是，這是比特幣價格在減半之前首次飆升，而前一年的減半是在比特幣牛市之前。

這種轉變可能會對整個行業產生深遠的影響。最初，加密貨幣的精神植根於對中心化貨幣和機構的反文化抵制，其口頭禪是“不是你的鑰匙，不是你的硬幣”。現在看來，加密貨幣的主導力量可能很快就會被少數機構控制，所有權分散在無法獲得自己密鑰的個人手中——這與去中心化的最初理想背道而馳。

向機構所有權的傾斜可能會導致更大的事情：主權國家對比特幣的所有權。更多的國家可能會效仿薩爾瓦多，發起一場積累加密貨幣的競賽，這可能會引發全球主流採用超級周期。

這一變化還可能導致偏離傳統上與加密貨幣市場相關的激烈繁榮和蕭條周期，為該行業的增長和發展營造更穩定的環境。

雖然很少有散戶投資者會體驗到牛市的興奮，但好消息是，他們也將免於在高峯期买入並在市場暴跌時被扯掉臉的殘酷現實。

這種新的穩定性可以為加密公司和項目提供專注於可持續、長期發展的機會，而不是在市場周期的時機和在加密冬季面臨極端逆風。

隨着投資者和愛好者為波動加劇做准備，很明顯，市場正處於前所未有的增長邊緣，並可能發生根本性的範式轉變。雖然苦樂參半，但即將到來的這一時期可以被視為加密貨幣嬰兒期的結束，標志着其歷史上的重大演變。在說再見之前，我們都應該准備好慶祝它的最後一支舞。

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