SEC 主席 Gary Gensler 批准现货比特币 ETF 的声明

2024-01-12 19:01:50

撰文：Carl，Techub News

比特币现货 ETF 获批，十年「马拉松」落下帷幕

编译：Sean，Techub News

北京时间 1 月 10 日 5:00 左右，美国证券交易委员会（SEC）批准了 11 支现货比特币交易所交易基金（ETF）申请，包括 Bitwise、Grayscale、Hashdex、BlackRock、Valkyrie、BZX、Invesco、VanEck、WisdomTree、Fidelity 和 Franklin 旗下的比特币现货 ETF。

尽管 SEC 批准了有关现货比特币 ETF 的申请，但是 SEC 主席 Gary Gensler 随后在「关于批准现货比特币交易所交易产品的声明」中表示，SEC 根据相关法规，特别是「交易所法」及其下属法规，来审评相关提交产品（包括是否保护投资者权益与维护公共利益）。根据 SEC 的决议，若干现货比特币 ETF 已获得批准。在评估过程中，SEC 秉持中立立场，不对特定企业、投资或基于交易所交易产品（ETP）的资产表达意见。

Gary Gensler 进一步强调，「比特币主要是一种投机性、波动性资产，也用于非法活动，包括勒索软件、洗钱，逃避制裁，和恐怖主义融资。尽管我们今天批准了某些现货比特币 ETP 股票的上市与交易，但这并不意味着我们对比特币予以批准或认可。投资者应对与比特币及相关加密货币产品所带来的众多风险保持谨慎态度。」

以下为 Gary Gensler 批准声明全文：

2024 年 1 月 10 日，SEC 审议并通过了一批现货比特币交易所交易产品（ETP）股票的上市及交易申请。

自 2018 年 Jay Clayton 担任主席以来，直至 2023 年 3 月，SEC 已否决了 20 多项现货比特币 ETP 的交易规则备案。在此过程中，SEC 始终秉持法律为依据的原则进行决策，并充分尊重法院对法律的解释。

一份由 Grayscale 提交的文件考虑将 Grayscale 比特币信托转换为 ETP。当前，我们面临一系列新的申请，这些申请与过去曾拒绝批准的申请相似。然而，情况已发生改变。美国哥伦比亚特区法院认为，SEC 未能充分解释不批准 Grayscale 拟议 ETP 上市和交易的理由。因此，法院撤销了相关诉讼，并将此事发回 SEC 重审。在充分考虑各种因素及批准令中详尽论述的基础上，我认为最为稳健且可持续的策略是批准这些现货比特币 ETP 股票在交易所上市及交易。

SEC 根据相关法规，特别是「交易所法」及其下属法规，来审评相关提交产品（包括是否保护投资者权益与维护公共利益）。根据 SEC 的决议，若干比特币现货交易所交易基金（ETF）已获得批准。在评估过程中，SEC 秉持中立立场，不对特定企业、投资或基于交易所交易产品（ETP）的资产表达意见。如果证券发行人和上市交易所都遵守「证券法」、「交易法」和 SEC 的规则，则发行人必须与其他任何人一样享有进入我们受监管市场的同等权利。

至关重要的是，当前的 SEC 行动仅针对持有非证券商品比特币的 ETP。这绝不意味着 SEC 愿意批准加密资产证券的上市。此次批准并不作为 SEC 对其他加密资产是否符合联邦证券法的参考依据，也不代表某些加密资产市场参与者是否会违反联邦证券法。如我过去所阐述，在不对任何加密资产预先作出判断的前提下，绝大多数加密资产被视为投资合约，因此要受到联邦证券法的约束。

现今的投资者已可通过众多经纪公司、共同基金、国家证券交易所、点对点支付应用程序、非合规加密货币交易平台，以及灰度比特币信托基金等方式，买卖或以其他形式获得比特币投资敞口。

本日的举措涵盖对投资者的一定程度保障：

首先，比特币 ETP 的发起人需提供关于产品的全面、公正和实时的信息披露。所有在上市和交易比特币 ETP 的投资者，都将从公共注册声明以及相关定期报告中受益获取相关信息。尽管这些披露为必要之举，但值得关注的是，今日举措并未对所披露的 ETP 安排，如托管安排，予以认可。

其次，这些产品将在国家证券交易所进行上市交易。受监管的交易所务必设立旨在防范欺诈和操纵行为的规则，我们将紧密关注并确保这些规则得到切实执行。此外，SEC 将全面调查证券市场中的任何欺诈或操纵行为，包括但不限于利用社交媒体平台的监督。这些受监管的交易所亦制定了旨在解决潜在利益冲突以及保护投资者和公共利益的规则。

现有的行为规范和标准将继续适用于获批的 ETP 的采购与销售环节，包括经纪自营商在向散户投资者推荐 ETP 时需遵循的最佳利益监管原则，以及「投资顾问法」对投资顾问的信托义务要求。今天的举措并不是对加密货币交易平台或中介机构给予了批准或认可，这些平台或中介机构在很大程度上不符合联邦证券法的规定，同时往往存在潜在的利益冲突。

最后，证监会工作人员正在同时审查 10 支现货比特币 ETP 的注册声明。这一举措旨在为发行人创造公平竞争的环境，推动市场公平与竞争，从而使投资者和市场受益。

自 2004 年以来，SEC 在监管现货非证券商品 ETP（如特定贵金属的 ETP）方面积累了丰富经验。这些经验对于我们监督比特币 ETP 现货交易具有重要意义。

尽管我们保持中立立场，但需强调的是，贵金属 ETP 的基础资产在消费和工业领域具有实际用途，而相较之下，比特币主要作为一种投机性、波动性资产，且涉及非法活动，如勒索软件、洗钱、逃避制裁以及恐怖主义融资。

虽然我们今天批准了某些现货比特币 ETP 股票的上市与交易，但这并不意味着我们对比特币予以批准或认可。投资者应对与比特币及相关加密货币产品所带来的众多风险保持谨慎态度。