币圈市场一直在不断变化目前重心在哪里？应该关注什么？

2023-09-13 08:09:14

在前面两轮牛市，公链充当了很重要的角色。每轮上百倍的增长，也是让投资者趋之若鹜。迄今为止，整个加密市场市值排名前100的项目里面，公链占据了绝对优势。但是公链存在三个特点，也就是所谓的不可能三角：即公链的可扩展性、安全性和去中心化无法同时兼顾。

以太坊作为公链赛道的超级龙头，为了解决自身的可扩展性问题，率先开启侧链、Rollup、validium等扩容方案，也为加密市场引入了layer2层和跨链等概念。

从技术的角度来说，ZK Rollup的难度比Optimistic Rollup 要高的不是一点半点，而且op和arb早在2021年就已经启动主网上线，分别在去年下半年和今年才开始登录各大交易所，有足够的时间去吸引用户进行社区和生态的开发。

但是区块链时代，所谓的信任问题都可以通过数据解决以后，忠诚度成了最不确定的因素。只要有相关的激励，不管是空投撸毛还是交易奖励，用户很容易就从一个生态进入另外一个生态，真真有点，起的快退的也很快的味道。

ZkSync Era自三月份主网上线之后，短短三个月TVL快速攀升至将近7亿U，TVL占比将近7%，而且周增速在13%以上，官方桥接独立地址数将近百万….这么亮眼的数据表现，一方面得益于ZkSync Era的Token发放预期，另一方面，也和ZkSync Era的EVM兼容不无关系，其EVM高兼容特性让以太坊和其他Optimistic Rollup上的开发者和用户可以丝滑迁移过去。

与之相对的Starknet，虽然作为风头最盛的明星ZK Rollup项目，Token发放预期自然也是拉满，但TVL和地址数、生态项目数等表现似乎都不及预期，毕竟Starknet使用独立的Cario合约语言，开发者想要部署项目学习成本会高不少。

LSDFi 的未来展望

流动性质押经历了显著的复苏,接近历史最高水平随着更广泛的数字资产市场面临长期低迷,流动性质押脱颖而出,锁定在流动性质押服务中的资产猛292%,达到200亿美元,从2022年6月的危机中反弹这种激增使流动性质押成为DeFi的主导部分,超过了之前的顶级应用借贷也意味着流通性质押将创造更多造富运动

LSDFi 作为公链生态系统的重要组成部分，其未来发展需要通过简化质押流程、引入安全保障机制、加强治理和共识来实现长期健康赋能。同时，市场分散化、创新方案崛起和跨链合作将成为 LSDFi 竞争格局的特点。这些趋势将推动 LSDFi 市场的繁荣，并为用户提供更多选择和更好的体验。

流动性质押衍生品正逐渐引起市场的关注。中心化机构和去中心化机构在市场中展现出各自的竞争优势。LSDFi 市场涵盖了多个领域和项目，提供了丰富多样的解决方案和功能。市场份额、TVL 以及质押比例是评估竞争力的重要指标。随着时间的推移和市场的演变，LSDFi 市场将不断变化，带来新的竞争格局和机会。

再谈交易所平台币估值逻辑

BNB

Binance面临着很强的监管压力和高增长压力，BNBChain近期表现也不尽如人意。但BNB的基本面并没有发生根本性的反转，Binance仍然拥有龙头地位、拥有资产层面的优势，拥有最强的盈利能力，还有opBNB、Greenfield带来的想象空间。

OKB

OKX是熊市阶段表现最好的交易所之一，尤其是其防守战略取得了显著成功，而且这种防守战略在牛市来临的时候同样可以切换为进攻性战略，防守并不意味着永远的防守。

BGB

BGB是为数不多在熊市中仍然坚持进攻战略的交易所之一。另外BGB也有原Bitkeep钱包、ForesightNews、Forsights Ventures的横向生态优势。（说句题外话，Foresight Ventures也是我认为当前最好的亚洲Crypto VC之一）。

但如果你问我有没有买BNB/OKB/BGB，我可以很明确地告诉你：一个都没有买，当前价格的话预计接下来一段时间也不会买。三点原因：

（1）估值确实有点高。

（2）估值方法失效。一个有意思的事情是对于这三个平台币而言，因为我们根本不知道真实流通量是多少（扣除创始人和平台自持的那部分），一种典型的看法是BNB在牛市前被回购走大部分，OKB在山西事件后被回购走大部分，而BGB从发行就保持着高控盘状态。所以对于这三个平台币而言，任何估值模型都已经完全失效。

（3）最开始说的，平台币并不直接受益于熊-牛转换，而是受益于牛初-牛中期间的资产大爆发，而资产大爆发现在离我们还很遥远，上车的窗口并不会马上关闭。

一个反常识的观点是：现在买200U的BNB，并不会比你在下一次牛市追涨800U的BNB划算，因为你要考虑盈亏比和机会成本，如果牛市还很长呢？如果这期间Binance出现问题或者被flip呢？这期间你参与其它投资的收益，甚至空仓带来的损失规避EV呢？

至于其它平台币，说实话我使用得比较少或者了解得不多，但我总体而言我认为这些平台币在这个阶段并不会是太好的标的。现在正是流动性枯竭的中期，也是一些盈利能力没有那么强的交易所最痛苦的时期，一些时候表面数据并不能确保绝对的安全，例如上一个周期的Dragonex龙网、Fcoin。为了保住本金牺牲一些潜在收益并不是一件坏事。

各位对此有什么看法呢？欢迎在评论区留言哦！