衍生品创新之道——L7 DEX机制解析

2023-08-05 00:08:45

中本聪开辟了加密货币的“伽利略时代”，随后而来的Vitalik则将区块链带入了“爱因斯坦时代”，从地理大发现的野蛮探索，到工业革命的全面发展，区块链用十年走完了传统行业几十年乃至上百年的道路。如今更加全面、精细化的发展需求也催生出了更加多样与富有创造性的赛道。这其中就包括Defi衍生品。

作为数字金融市场最重要的部分之一，Defi衍生品为投资者在多元化收益途径、对冲市场风险等方向提供了更加丰富的选择。因此在 DeFi 生态中，衍生品是重要的发展方向，也是 DeFi当前最具前景的市场之一。

DeFi 衍生品大致包括合成资产、期权、预测市场、永续合约、保险、利率衍生品等六大方向，今天我们将通过去中心化永续合约项目 L7 DEX来了解下Defi衍生品赛道将如何推陈出新。

项目介绍

L7 DEX是基于BNB Chain发行的去中心化合约交易平台，平台的主要业务将聚焦于衍生品合约与交易，支持低掉期费用和零价格影响交易。区别于其他合约交易平台，L7 DEX将更重视与用户进行协议价值共享的机制，从而进一步促进生态发展与小区建设。以下几个方面也将阐述L7 DEX如何通过创新驱动内在价值与外向拓展的双轮循环。

1. 引入更有黏性与深度的全球小区。

2. 通过创新的经济模型稳定平台发展基础。

3. 借助平台优势发挥用户能动性，带动平台发展与用户收益双效增益。

4. 通过代币资产化建立平台体系，实现一二级市场与产品、用户的有效链接。

专案机制

用户在平台上可以使用高达100倍的杠杆，这个功能在听起来类似于中心化交易所，不过，在L7 DEX上用户的所有动作都是直接通过非托管钱包完成的，所以不仅费用更低（只需要支付BNB Chain Gas），交易结算时间也将更快。

同时由于去中心化且完全上链的特性，用户在L7 DEX上进行操作时也完全不用担心是否会遇到诸如插针、挪用用户资产、拔网线等中心化合约的通病。此外，PVP AMM（XY=K）的机制也将为用户带来更高效且有趣的交互体验。

L7 DEX采用的PVP AMM机制与Dydx的订单薄模式、GMX的流动性对手盘模式有极大不同。所谓 PVP，核心就在于“相对”二字，如果说 GMX 原本是 GLP 和 Trader 对赌，那么 PVP 就是 Trader 之间对赌。

在PVP AMM模式下，用户将直接与用户进行博弈，交易不再是庄家与散户之间的关系，而变成了用户与用户的直接对垒，直白点说，任何一个用户在 PVP AMM机制下都将是庄家。这也是这种机制的核心所在。作为一种原生Defi机制，在不久的将来，这种机制将被更多的用户所了解并接受。

理解了PVP AMM的具体原理，一个重要的问题就摆在了眼前：如何解决深度的问题——当深度越大，参与的人越多，用户承受的波动也会越小；相反，参与的人越少，深度越浅，用户承受的波动也会越大，比如只有两个用户参与时，那么合约行为就成了两人之间的博弈。

这是PVP AMM机制天然存在的一个弊端：需要大量的存量使用者。也就是鸡生蛋还是蛋生鸡的问题。

全球小区建设

为了解决上述问题，L7 DEX在这方面提前做了一些准备：发展全球市场，引入更有黏性与深度的真实小区，从而做好存量博弈用户与有效平台用户的储存。

秉承以发展小区为核心的宗旨，L7 DEX目前已经在全球包括欧美亚非、大洋洲等在内的四十多个国家和地区建立了早期小区，同时为这些小区提供本地化语言和文化服务等。

能够快速建立小区的关键点在于模式上的创新与高效经济模型的建立。与市面上常见的Defi产品不同，L7 DEX引入了NFT，并将NFT作为发展小区的关键资产和要素。用户通过持有NFT而获得入场机会，这张NFT将不仅拥有早期PASS卡功能，而且还将与经济系统进行绑定，从而实现分润，这也成为联系小区与项目的关键所在。

在项目早期，NFT将作为Pass卡以筛选并激励用户。持有NFT的好处还在于使用者可以因此而获得交易手续费减免，并获取早期小区身份，在以往的项目中，早期小区身份可能会获得诸如空投或者项目抽奖等意料之外的小惊喜。

经济模型与NFT也进行了有效的绑定，持有NFT的用户将进一步参与到平台代币的获取中，比如参与项目早期的代币IEO或者拿到其他平台激励等。同时，因为所获得的平台代币本身兼具投票、质押、治理、分红等功能，且早期的产出相对有限，所以这部分收益也会因为对项目的未来预期较好和平台的不断发展而带来更多长期价值。

实际上通过NFT作为权益证明与收益方式的早期引流模式十分讨巧，对于大众而言，PVP AMM作为一种全新的模式机制，本身就存在一定的认知壁垒，且习惯了中心化交易所的合约模式之后，用户也需要一些时间和机会来接受这种更加有效且创新的合约方式。

总结

从发展历程上看，Defi也不过出现了几年而已，这几年里有高潮不断，也有跌落谷底，唯一不变的就是无论这个行业处于一种什么样的境地，它的内核——快速创新从未改变。区块链从诞生之初的默默无名到争议不断，再到如今被世人所知晓，甚至成为某些地区乃至国家的立国谋生选择，这都依托于身处行业内所有参与者孜孜不倦的创新与拓展。

1844年大仲马在《三个火枪手》中写下了“人人为我，我为人人”的名句，现在看来，这句话几乎就是Web3的精神写照。在Defi衍生品领域，L7 DEX用自己的方式开辟了一条新的创新方向，借助这条路径，一个分布式的全球小区去中心化合约平台正在建立，一条“人人为我，我为人人”的希望之路已在眼前。