香港开放加密货币证券交易 MetaTdex布局币股联动的最佳时期

2023-02-17 22:02:15

2月14日，盈透证券宣布在香港推出加密货币交易服务，香港的专业投资者客户可以率先在香港通过盈透证券平台交易比特币(BTC)和以太坊(ETH)等数字资产。盈透证券开启了传统券商在香港提供加密资产交易服务的先河，MetaTdex提出的币股联动战略构想实践主体再度丰富。

币股联动，泛指新型加密货币市场与传统股票市场的互动，MetaTdex在2022年首次将这一金融行为上升到理论层面，并予以概念化。币股两个市场互动最早可以追溯到2017年，芝加哥期权交易所（CBOE）于当年12月10日推出比特币期货合约，让加密资产在美国首次（全球亦首次）登录证券交易市场。

盈透证券集团是发源于美国的券商巨头，在全球135多个市场中心开展经纪、交易业务。根据其近日公告，符合条件的客户包括可投资资产超过800万港元的个人或资产超过4000万港元的香港居民机构。传统券商盈透证券能开放BTC、ETH交易服务，可视作香港证券交易市场对加密资产的首次真正意义接纳。

香港正是MetaTdex实施币股联动战略的第一站。MetaTdex正在进行香港上市运作，通过自身股票代币化，实现加密资产和股票的互换。

与芝加哥期权交易所、盈透证券不同的是，MetaTdex采取了Web 3.0金融方式向股票市场渗透的方式，满足的是全球用户买股票（港股）需求。币股互通两种方式对比：

1.传统券商方式

策略：券商或股票交易所增加BTC等加密资产交易服务
代表机构：盈透证券、CBOE
实现方法：当前多为代买加密资产；未来趋势来看，需增加加密钱包接口
价值：可直接购买各种加密资产
解决痛点：券商平台背书，增强新型金融的信任感；新用户无需大量加密资产知识学习享受一站式加密投资服务
挑战：异地投资限制、复杂审计（如代买资产情况）、合规性

2.Web 3.0方式

策略：加密交易所增加股票交易服务
代表机构：MetaTdex去中心化交易所
实现方法：股票代币化，即将股票1:1映射成区块链资产；开通稳定币（USDT）与股票代币交易对
价值：全球用户可以顺畅买股票（港股）；可将美股、港股等股市股票聚合在一个平台，高效的买卖
解决痛点：利用区块链技术，解决了股票市场异地投资的KYC、国籍限制、外汇额度限制，也为不同金融市场资产调度缩短了周期；不同股市互通问题
挑战：股票代币交易规则和时间参照股市还是加密市场、高效互操作、合规性

从金融角度来看，传统券商和加密交易所（MetaTdex）从两个不同方向为币市和股市互通贡献力量，本质都是一种金融产品大类别服务的突破性拓展，满足了不同客户的特定投资需求。

从现实角度来看，全球各地的经济体都具有一定的排他性，来维持自身范围内的良性运作。由于区块链金融本身具有开放性，任何人都可以顺畅的参与到加密金融市场，传统券商币股互通方式解决的是特定区域用户便利度问题。MetaTdex的Web 3.0路径币股互通或更具颠覆性，能够让不同股市互通，为跨国界、跨地区投资提供了可靠路径。

此外，任何一个新型金融模型出现，都面临合规性挑战。同样是在2月14日，纽约州金融服务部命令加密金融机构 Paxos停止发行更多的BUSD Token，市值排名前三的稳定币面临退出市场的噩运。币股联动中，传统券商、加密交易所同样都面临着股票交易所、监管机构的监管。

所幸，香港为币股联动开启了肥沃的土壤。香港特区政府和香港金管局正高效推进Web 3.0支持政策，并持续优化加密市场监管策略。

- 2022年10月31日，香港特区政府发表《有关虚拟资产在港发展的政策宣言》。加紧筹备发牌制度；乐意联系全球虚拟资产业界，邀请有关交易所在香港开拓商机；对代币和智能合约合法性审查持开放态度。
- 2022年12月16日，南方东英资产管理有限公司推出的比特币期货ETF、以太坊期货ETF在港交所上市交易。
- 2023年1月13日，三星资产管理公司在香港上市「三星比特币期货投资 ETF」，香港第3只加密资产ETF发行。
- 2023年1月31日，香港金管局发布的《关于加密资产和稳定币的讨论文件结论》进一步开始明确稳定币监管政策。
- 2023年2月，盈透证券和MetaTdex加推进币股联动。前者开启加密货币交易，MetaTdex迅速上线“币股通”产品上线。

对香港来说，MetaTdex的Web 3.0币股联动方式，可为香港股市带来全球用户，有利于香港股市流动性提升，对在香港上市的企业和证券从业者都是福音。MetaTdex赴香港上市事件已得到加密社区、传统券商的广泛关注，其香港上市福利也正在派发，用户可以在MetaTdex平台“币股通”产品提前享受币股联动红利。