比特币永续期货未平仓量大幅下滑 这是为什么呢？

交易人士最为关注的指标—— 比特币衍生品交易人士的情绪指标显示出，投资人对今年加密货币市场崩溃所引发的外溢影响感到焦虑。

根据研究业者CryptoCompare 的资料，比特币永续期货的未平仓量7 天平均值从11 月初来已下滑40.3% 。未平仓量是在交易日结束时，还持有的期货合约总数。比特币永续合约和传统按日期的期货不同，并不会到期，而这类合约向来受到加密货币投机客青睐，因为可让他们更轻易地维持杠杆押注部位。

比特币永续期货的未平仓量大幅下滑之际，正值投资人把资金从币安等加密货币交易所撤出。币安创办人赵长鹏12 月14 日表示，资金外流的情况已经「稳定下来」，不过同时向员工发出警告，表示加密产业要从FTX 在11 月的倒闭事件复苏，将面临颠簸之路。比特币价格今年重挫超过60%。

CryptoCompare 研究分析师Jacob Joseph 表示：

由于币安是最大的衍生品交易所，因此现在忙着规避风险的大型机构市场参与者进行平仓，可能导致未平仓部位下滑。未平仓合约减少显示欠缺投机，因为交易人士预期，市场不确定性将进一步蔓延，因而转而采取风险规避模式。

其他衍生品交易所的未平仓合约情况则是有增有减，但币安在加密货币衍生品领域占有主导地位，所以会造成数据上的偏差。

根据CryptoCompare 的数据，在另一衍生品交易所Kraken 的比特币永续合约7 天平均未平仓量自11 月初来增加46.5%；在Bybit 和OKX 交易所，比特币永续合约的未平仓量则分别下滑19.1% 和21.1%，在Crypto.com则同期下滑83.1%。

根据CryptoCompare 的资料，币安在整个加密货币衍生品市场中，市占接近60%，11 月的交易量达1.45 兆美元；相较之下， Kraken 的市占率不到1%，OKX 和Bybit 的市占率分别为14.4% 与11%。CryptoCompare 并未追踪Crypto. com 的市占资料。

加密货币的衍生品市场规模比现货交易市场更大。根据CryptoCompare 的数据，FTX 在11 月11 日宣布破产时，当日7 天平均衍生品交易量是现货交易量的逾三倍，目前的规模则是两倍之高。

Coinbase Global 公司机构研究部门主管David Duong 表示：

我们见到永续合约的未平仓量正开始趋于稳定，但是势必会大幅下降。无论币安有什么特殊性，这种情况都会发生。这当然是显示，多数人认为在非常短的时间内，将出现区间波动或走弱。

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