Memecoin 市场图谱：一个价值 1200 亿美元的资产类别

原文标题：《 Memecoin Market Map - a $120B Asset Class 》

撰文：Eli Nuss

编译：Scof，ChainCatcher

过去一年，Memecoin 一直是加密市场中表现最好的板块。如今，Memecoin 的总市值已经超过了 1000 亿美元，超越了 DeFi、DePin、游戏和元宇宙的总和。

随着这个资产类别的规模和多样性不断扩大，我们尝试绘制一个市场图谱，以识别其中的机会。

我们分析了今年每个季度表现最好的 Memecoin，结果验证了我们的猜想——Memecoin 在每个季度都主导了市场。在第一季度，$POPCAT、$WIF、$MOG 和 $MYRO 是最好的表现者；

第二季度，$PONKE、$SPX、$TURBO、$GIGA、$WOJAK、$BRETT 和 $MOG 表现突出；第三季度，则是 $SPX、$GIGA、$FUD 和 $MUMU 领跑。

在尝试为 Memecoin 市场制定方法论时，有一点非常明显，那就是理解「meta」（文化潮流和趋势）至关重要。虽然这在加密货币中普遍适用，但对于 Memecoin 来说，这一点尤为重要，影响程度远超其他类别。以下是一个扩展的时间线，旨在突出一些重要的 Meta 变化与新兴的潮流。

直到 2021 年，Memecoin 市场几乎只有 Doge。然后，Shiba Inu 作为首个真正的「狗狗币杀手」上线，人们自然涌向它，希望复制 Doge 的成功。人们这种寻找「下一个 XX」的心态，正是形成 Meta 的根源。Shiba Inu 的成功催生了各种与狗狗、Elon Musk 相关的 Memecoin，2021 年成为了首个真正意义上的 Memecoin Meta。接着，2023 年，Pepe 币的推出带动了大量与青蛙和「boys club」相关的 Memecoin，而同年稍晚推出的 Bonk 和 Wif 币，奠定了 Solana 作为主导 Memecoin 链的地位，最终形成了 pump.fun。2023 年第一季度，Memecoin 市场爆发出第一次广泛的狂热，几乎每周甚至每天都有新的 Meta 出现。3 月达到局部高点后，市场在夏季稍有放缓。随着比特币开始突破，市场热情重新高涨，新的 Meta 不断涌现，包括@truth_terminal 的 $GOAT、$MOODENG（可爱的河马币）和 $PEANUT。

如今，Memecoin 市场已经涌现出过多的 Meta，我们尝试根据不同的类别对市场进行拆解。

正如你所看到的，狗狗币仍然是 Memecoin 市场的主导板块，主要由 Doge 驱动。几周前，当我们开始整理这些数据时，Sentient AI（自我意识 AI）类别几乎不存在，而 Martyr（殉道者）类别也没有显著表现（尽管我们要尊重 OG 币种 $Harambe）。这足以证明，Memecoin 市场的演化速度之快。

毫不意外，自从 Pepe 币推出以来，狗狗币的主导地位开始逐步下滑。

似乎这一趋势还会持续，因为新的 Meta 将不断涌现，不同的板块也将被推向风口浪尖。

从各类别的市值变化来看，有几个有趣的趋势。

比如，Crypto Culture（加密文化）类的 Memecoin（如 $bitcoin）在 2023 年获得了一定的关注，尤其是在当时新资本相对较少进入市场的时候。但随着年底新资本的注入，Crypto Culture 类逐渐让位给了更广泛的互联网文化（如 $giga、$npc 等）。

如前所述，$GOAT 和 $PEANUT 的迅速崛起也非常令人惊讶。虽然现在可能还为时过早将它们归类到新的类别，但显然，现如今有很多 AI 相关的 Memecoin，其市值都已经达到九位数。

此外，早些时候出现的名人代币和政治相关的 Memecoin 也曾小有增长，但之后大部分已逐渐冷却。

随着时间的推移，Memecoin 有可能成为整个加密市场的一个分形，Doge 币的地位类似于比特币（BTC）。有些「cult coin」（邪教币）将会拥有忠实的社区支持，长期存在；但大多数 Memecoin 可能像 2021 年的 NFT 一样昙花一现。

尽管如此，显然，抢先进入新 Meta 的机会巨大。

我预计，未来增长最快的类别将是互联网文化和自我意识 AI。互联网文化已经广泛被认可，拥有丰富的文化积淀，相比其他类别，它们具有明显的优势。而自我意识 AI 则结合了最令人兴奋的技术和最具波动性的资产类别，未来它们可能会继续在 Memecoin 市场中占据主导地位。

至于开放的市场空间，总有地方可以容纳新的动物种类——目前市场上缺少很多动物，尤其是一些奇特的动物（如老虎、长颈鹿、斑马等）。至于全新的 Memecoin 类别，现有的粉丝文化（如超级英雄、体育等）或许能以创意的方式进行代币化。