14萬枚比特幣拋壓來襲?十個問題釐清 Mt.Gox 還款迷霧

2024-06-25 16:06:08

6 月 24 日下午,一則關於「Mt.Gox 將啟動 BTC 和 BCH 償還」的快速引發了市場,出於對潛在拋壓的擔憂,本就疲軟的加密貨幣市場進一步受挫,BTC 一度跌破 60,000 美元關口,ETH 亦一度逼近 3200 美元。

然而關於 Mt.Gox 還款事件本身,市場之上仍存在著較大的迷惑甚至謠言,以至於多數讀者尚不瞭解該事件的全貌,進而無法主動評估該事件對於市場的潛在影響。

為了消除這些疑惑,Odaily 星球日報將結合市場資料以及對債權人(dForce 創辦人 Mindao)的採訪,以問答形式來釐清這些資訊。

延伸閱讀: 別被假消息誤導》如何正確理解「Mt.Gox 8萬枚比特幣」?2011 年金流如何影響債權人

Q1:這是 Mt.Gox 第一次進行債務償還嗎?

A1:不是,最早在 2023 年 12 月 21 日時,便已有多位日語區使用者在社群媒體上發聲稱已通過 PayPal 收到了日元形式賠償,其中還包括日本頂級交易所 bitFlyer 的創辦人迦納裕三。

結合當時 Mt. Gox 破產清算人小林信明的郵件通告可知,該部分賠償資金來自於小林信明於 2023 年 11 月 17 日從破產信託中贖回的 70 億日元。

Q2:為何本次的還款如此特殊?

A2 : 因為這是 Mt.Gox 第一次以 BTC、BCH 形式進行還款,意味著 Mt.Gox 所持有的 141686 枚 BTC(還有數量基本相同的 BCH)將開始流向市場。

這些 BTC 佔比特幣流通總供應量的 0.72% , 價值約合 85.4 億美元。

延伸閱讀: 別慌!Galaxy:三大理由Mt. Gox的BTC拋壓會小於預期,比特幣站回六萬美元

Q3:還款何時進行 —— 拋壓何時到來?

A3:根據小林信明的最新郵件通告, 還款將於 2024 年 7 月開始。

Q4:最關鍵的問題,還款的細則是什麼?

A4:債權人 Mindao 表示,Mt.Gox 會按照破產之時的 BTC 價格來計算每個債權人(僅限選擇了以「實物」形式接收還款的債權人群體,因為部分債權人已選擇了接受法幣還款)的債權佔比,然後將依照佔比情況把所持有的 BTC 分配給不同的債權人。

考慮到當年 Mt.Gox 合計一共丟了約 65 萬個 BTC,當前仍持有 14 萬個 BTC,這意味著 BTC 幣本位的回收率約為 21.5% 。簡單來說,就是如果你當年在 Mt.Gox 持有 100 個 BTC,現在只能收回大約 21.5 個 BTC,幣本位無疑是暴跌,但考慮到 BTC 近些年來上百倍的漲幅,法幣本位則是血賺(等於被動鎖倉了)。

Odaily 注:關於 Mt.Gox 被黑事件的具體損失,起初該交易所宣告表示丟失了 85 萬個 BTC(75 萬屬於客戶, 10 萬屬於平臺),但之後 Mt.Gox 曾表示在系統上找到曾被認為已失竊的 202185 個比特幣,因此損失應為 65 萬枚 BTC。

Q5 :為什麼一定要按照當年的 BTC 價格來計算債權比例?

A5:本質上是因為「資不抵債」,Mt.Gox 現如今所持有的 BTC 數額無法覆蓋其幣本位的負債,不可能 1: 1 實物償還,這就決定了 Mt.Gox 必須去找一個價格來計算債權佔比,進而分配當前持倉。具體價格則取決於日本法院在審議該起破產案件時所作出的裁定。

Mindao 也補充表示,當時 Mt.Gox 交易所內使用者所持有的並不僅僅有 BTC,還有法幣資產,所以 Mt.Gox 必須得選擇某一個幣種作為基礎來進行計算 —— 實際上 Mt.Gox 採用的是日元價格作為基準。

Q6:當年的 BTC 價格到底是多少?以什麼為準?

A6:東京地方法院此前已就 Mt.Gox 破產一案作出清算裁定,根據日本破產法規,Mt.Gox 的 BTC 債權價值將以 2014 年 4 月該公司破產之時的價格計算 —— 每 個 BTC 的債權價值固定為 50058.12 日元(當前匯率約合 314 美元)。

不過,該價格將僅用於計算債權人的債權佔比,並不意味著債權人所持有的每個 BTC 只能收到 50058.12 日元。 實際上按照債權佔比形式還款,債權人每 BTC 可收到的最終金額要遠大於這一數位。

Mindao 補充表示, 2011 年 6 月 Mt.Gox 遭遇駭客攻擊時,Mt.Gox 站內 BTC 最低一度跌至 150 美元,而當時市場價格約為 300 美元左右,這意味著當年在 Mt.Gox 站內抄底 BTC 的使用者可以獲得最大的賠償「收益」。

Q7:債權人如何收到還款?

A7:今年年初債權人已登記了收款地址,之後會通過 Kraken、Bitstamp、Bitgo 等交易所收款。

Q8:Mt.Gox 的持倉地址是什麼?如何檢測流動?

Q8:5 月 28 日的最後一次歸集後,目前 Mt.Gox 所持有的 BTC 主要存放在三個地址內,每個地址均持有 47230 個 BTC。具體地址如下:

  • 1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx;
  • 16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX;
  • 1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68;

建議利用 Arkham 所提供的 Mt.Gox 錢包介面進行監測。

Q9:收到還款的群體都有哪些?多年來債權結構有什麼變化嗎?

A9:有變化,Mt.Gox 駭客事件已發生多年,相關債權也已在市場上流通許久,大量原始債權人出於儘早變現的需求,已將其債權交易給專業從事破產理賠事務的機構。

Galaxy 研究主管 Alex 預測,大概有 2 萬個 BTC 債權已被破產基金收購,此外還有 1 萬個債權屬於交易所 Bitcoinica BK 所有。

Q10:如何評估潛在拋壓?

A10: 取決於債權主體收到還款之後的出售預期。

Mindao 就此預測表示,這個事情畢竟已經十年了,債權人也都是最早期幣圈參與者(鑽石手),而且很多債權期間也易手,因此心理影響可能比實際影響更大。

Alex 給出了類似的預測。 多年來積極收購 Mt.Gox 的機構絕大多數都是高淨值的比特幣持有者,他們更希望以折扣價積累倉位,而非通過快速交易進行套利。

Alex 補充預測,考慮到 BCH 市場的流動性更差,且債權人對於 BCH 的信仰顯然低於 BTC,預計 BCH 在 Mt.Gox 還款之後的表現也會相對較差。

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