质押核弹！合成美元稳定币USDe年化近200％，如何赚取Ethena收入？

合成美元稳定币协议 Ethena 本周二登陆币安后，币价高𫔭高走、热度高居不下，究其背后原因，或许是其质押收益率太高吸引眾多投资者参与所致。
（前情提要： USDe市值突破15.7亿镁，跻身第五大稳定币！Zhu Su : 交易所可能合谋对抗Ethena ）
（背景补充： 牛市 ETH 大空头？解读以太坊合成美元稳定币项目 Ethena ）

交 易所币安（Binance）最新结束的新币挖矿项目 Ethena（合成美元稳定币协议），吸收了超过 105 亿美元资金，参与者人数也超过 43 万人，显示出超高的人气。

其项目代币 ENA 自周二（2）晚间上缐币安后也高𫔭高走，撰稿当下报 1.018 美元，近 24 小时涨幅达 42％。

USDe 质押年化达 35.4％

为什麽 Ethena 能受到如此热捧？或许与其高额的收益率有关。

据 Ethena 官网显示，目前其合成美元稳定币 USDe 的质押年化利率高达 35.4％，具体操作如下：

• 进入 Ethena 官网
• 连结钱包
• 点选 Buy 可将美元稳定币 USDT 兑换为等值的 USDe
• 点选 Stake，即可将 USDe 质押，获得 sUSDe（USDe 质押凭证代币），可领取积分（积分可换代币）以及享受 35.4％ 的质押年化利率

质押 sUSDe 可获 196.3％ 年化

另外，如果质押 USDe 后，选择不要积分，还可转入代币化收益协议 Pendle ，质押 sUSDe，到期后最高可获得 196.3％ 的固定年化收益。

USDe 的潜在风险

虽然 Ethena 得到了传奇交易员、交易所 BitMEX 创办人 Arthur Hayes 的支持，不过在去年 10 月，哥伦比亚商学院教授、Zero Knowledge Consulting 创办人兼管理合伙人 Austin Campbell 曾发文拆解了 USDe 的设计结构，他在文中指出，USDe 更倾向是一个 「结构性票据」而非稳定币，并剖析了 USDe 的四层潜在风险：

• 一是质押层面的安全风险，质押节点的安全性及可持续性是否可得以保证；
• 二是期货合约𫔭设平台的安全风险，无论是 DEX 还是 CEX 均存在骇客攻击风险；
• 三是合约可用性风险，有些时候可能根本没有足够的流动性来进行做空；
• 四是资金费率风险，虽然空顶级位的资金费率大多数时候为正，但也存在转负的可能性，如果在加权质押收益之后的综合收益率为负，对于 「稳定币」 而言是相当致命的。

因此，动区也提醒投资者注意，参与任何 DeFi 项目时，需谨慎评估其风险。

延伸阅读： Arthur Hayes领投稳定币USDe！Ethena Labs如何透过以太坊打造「中本聪美元」？

?相关报导?

Arthur Hayes：Ethena为何是加密生态的「合成美元」最佳选择？

取代USDT！Arthur Hayes：USDe将成「最大美元稳定币」；Ethena主网明年1月上缐

中本聪美元来了！Arthur Hayes领投的稳定币USDe年化破27％，埋伏Ethena空投与互动教学