VISA 穩定幣對加密領域的意義與影響

作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管

編譯：WEEX Exchange

閱讀提要：

Visa 穩定幣战略擴張對支付的影響

穩定幣已成為區塊鏈殺手級應用之一，其交易量已接近萬事達卡

行業注重基礎設施和提供交易供給，但增加交易需求也是必要的

上周，Visa 宣布與商家收單機構 Worldpay 和 Nuvei 合作，在 Solana 鏈上使用 USD Coin (USDC) 穩定幣結算商家付款，引起了轟動。這一激動人心的進展建立在 Visa 在數字貨幣領域持續努力的基礎上，使他們能夠使用 USDC 穩定幣與發行方和收單方合作夥伴進行支付結算，盡管目前還處於試點階段。Visa 之前依賴在以太坊網絡上發行的 USDC，現在已經擴展到了包括在 Solana 上發行的 USDC。

穩定幣的規模和種類

毫無疑問，穩定幣這種與美元（USD）價值密切相關的數字資產已成為區塊鏈技術最重要的應用之一。目前穩定幣的總市值達到驚人的 1244 億美元，其中大部分是 Tether (USDT) 和 USDC 等鏈下儲備型資產。此外，還有一小部分過度抵押的鏈上儲備型穩定幣，例如 Dai (DAI)，以及一小部分抵押不足的算法穩定幣，例如 Frax (FRAX)。盡管歷史上頗有爭議，Tether 仍然主導着穩定幣市場，約佔該行業總市值的 2/3。

乍一看，集中發行的美元替代品似乎與創建第一個數字資產——比特幣背後的精神背道而馳，比特幣是一種固定供應資產，它的創建是為了消除對金融中介機構的依賴。而大多數穩定幣（鏈下儲備形式）依賴於中央發行人，因為它們模仿美元，繼承了與美元相同的經濟、社會和治理特徵。

最初，許多穩定幣是作為單一網絡上的單一資產（Omni/比特幣 USDT、以太坊 USDC），如今大多數「穩定幣」是跨越多個網絡的獨特數字資產的集合，比如，USDC 有 13 種，USDT 有 15 種。（編者注：實際上據 WEEX 統計，目前 Tether 已在 18 條區塊鏈或協議上鑄造 USDT，包括：Bitcoin、Ethereum、OKT Chain、BNB Chain、Polygon、TRON、Cosmos Hub、Klaytn、Arbitrum One、OP Mainnet、Linea、Polygon zkEVM、zkSync Era、StarkNet、Ethereum PoW、Avalanche-C、Ethereum Fair、Ethereum Classic；而 USDC 已在 19 條鏈或協議上鑄造，相比 USDT 多了個 Ronin。）

穩定幣交易量趕超上萬事達卡

盡管存在中心化的詬病，並沒有阻礙穩定幣的受歡迎程度。這清楚地表明了對「鏈上美元」的需求不斷增長，無論是作為可靠的價值存儲、便捷的交換媒介，還是作為各種資產交易中的報價貨幣（例如 BTCUSDT） 。事實上，穩定幣已經受到非常廣泛的歡迎，其總交易量現已超過比特幣，甚至即將超過第二大信用卡網絡——萬事達卡（編者注：2022 年萬事達卡交易額為 8.175 萬億美元，穩定幣交易額為 7.928 萬億美元）。我們承認這樣一對一地進行比較可能不太恰當，但它為我們提供了有價值的見解。

值得注意的是，信用卡網絡的交易量主要是支付，而穩定幣和比特幣可用於包括支付在內的一系列金融應用，但具體比例難以確定。

圖：穩定幣交易量接近萬事達卡（單位：$10億）

交易的供應和需求應當並重

退後一步，着眼加密行業技術進步的大局，很明顯，重點在於擴大用戶交易的可用性。各種二層技術，例如 rollup、應用鏈、分片和側鏈，以及更快的第一層區塊鏈（例如 Solana 和閃電網絡），都在开拓創新，使得加密貨幣更快、更具成本效益。

Visa 對 Solana 上 USDC 的支持特別值得關注是因為，盡管偶爾會出現區塊鏈中斷，但 Solana 的創建目的是在單個鏈上提供高速且低成本的交易。然而，這就引出了一個問題：行業在重視交易供給的同時，是否應該同樣重視交易需求？對於該行業的創業公司而言，卓有成效的战略可能涉及關注一些現有技術無法充分提供的功能。比特幣協議本質上提供了用戶想要的許多功能，因為它旨在消除中介機構。這本質上使得在該行業建立長久的公司成為一項挑战。

加密貨幣有可能追隨互聯網的腳步，更快的速度和廣泛的可接入性开闢了新的、以前難以想象的可能性。就像我們在撥號上網時代可以想象通過互聯網看電視，但絕不可能想到像 Uber、Twitch 這樣的服務，或者社交媒體的廣泛影響力。正是這些意想不到的機會讓未來真正令人興奮。