科普 | NEST 生态之可以算金融 CoFiX

整理 | NESTFANS.ZHIYU

出品 | NEST爱好者（nestfans.com）已获各链接原作者同意

引言：NEST Protocol 是一个去中心化的预言机网络，即将转型成为一个非合作博弈系统，为区块链世界通过非合作博弈的方式提供无需许可，可被任何人验证的价格信息流。基于这一价格信息流，可以开发很多有价值的金融产品。可计算金融 CoFiX ，便是基于 NEST Protocol 的第一款金融产品。

CoFiX 简介

CoFiX 由 Coinbase Ventures 、Huobi DeFi Labs、Dragonfly Capital 和 众多天使投资人投资，开发团队包括 AlphaWallet 、安比实验室、白皮书作者博弈论研究专家 Zaugust 等。

自 2020 年 10 月份上线以来，初始 LP 便达到过亿美金的体量，CoFiX 协议收益累计达6000 多枚 ETH ，分配给所有持有 CoFi Token 的锁仓爱好者 20% ，现仍有 5000 多枚 ETH ，存放在收益池。

具体发展过程事件请看《CoFiX 回顾与展望 V2.0即将登场》。

CoFiX 1.0 被定义为可计算金融，即一个可以利用 NEST Protocol 提供的链上价格信息流，对风险管理进行计算，实现有效对冲的DeX，具体可看《CoFiX 白皮书》：https://mp.weixin.qq.com/s/pptkhlldqYe2iwZcpuQ9qQ

CoFiX 2.0 系统性升级

发展过程和实践过程是缓慢和困难的，在延续 CoFiX 1.0 理念的基础上，通过对各类交易模型以及智能合约开发的深入研究，我们看到 CoFiX 2.0 做出了重大调整，在提炼真实需求、提高资金利用率、提升 CoFi Token 价值捕获能力等方面持续深耕，下面请看 CoFiX 2.0 协议升级文档。

MEDIUM 英文原文链接：https://medium.com/cofix/cofix-v2-0-upgrade-document-5c8972919baa

CoFiX2.0协议升级文档

关于对冲

CoFiX 1.0 要求 LP 进行完美对冲的处理，这里存在几个问题：首先是大部分 LP 不清楚如何对冲，或者做不到自动对冲，其次是对冲依然存在一定的成本，比如 0.002 的手续费等等，而且对冲需要额外准备一定的资产在交易所或对冲渠道内。这对 LP 提出了一定的挑战，在市场不那么有效的情况下，对冲的隐性成本不低。因此我们 2.0 拟引入套利对冲的思路。

套利对冲

套利对冲要求交易对的资产比例保持恒定，比如交易对 ETH/USDT 初始资产比例为 1:500 即1 ETH = 500 USDT，并要求整个池子在运作的过程中一直保持这一比例（做市商加入的时候需要按照初始比例打入双向资产），一旦交易者破坏了这个比例，则给与反向交易到初始比例的交易者一定的激励，且该激励随着时间推移不断加强，直到这些交易者能够覆盖对冲成本为止。交易者这一操作叫做套利对冲。

对冲挖矿算法

对冲挖矿算法和 CoFix 1.0 相比，差异在于不再针对每一笔交易进行挖矿奖励，而是对套利对冲行为进行激励，激励的算法如下：

定义：第 t 次交易后池子内 ETH 数量为，  USDT 数量为 , 第 t 次交易的价格为 ，即以USDT 计算的 ETH 价格

1） 第 t 次交易后池子资产比例为：

其中： 为池子资产初始比例。

2）交易挖矿公式

公式注释：

①  为 t 时刻总的交易出矿量， 为 t 时刻单笔交易的出矿量。

②  为每一单位 ETH 标准出矿量为，当前。

③  为 t 时刻  调整为   时所需要的 ETH 交易规模，其公式为：

④   为 t 和 t-1 笔交易的区块间隔。

⑤  为单笔交易的出矿系数， 其计算公式为：

交易出矿量的分配：

1）交易出矿量  的 10% 流向节点矿池。

2）90% 归该笔交易者。

做市出矿

1、池子 NEST/ETH  每个区块出 3 个 CoFi；

2、ETH/USDT 出 1 个 CoFi

3、ETH/HBTC 出 1 个 CoFi

做市出矿量的 10% 流向 cn 节点，其他的分给做市商。

做市商份额计算和提取

做市商是按照初始比例   打入双边资产，因此份额计算比较简单，按照打入的

ETH计算即可。而每一份的净值，按照以下公式计算：

其中  为池子总份额， 为未经过 K 值的 NEST 有效价格，提取资产按照  的比例返回双边资产，如果余额不够则返回最大可提取的份额。

DAO 的治理

DAO 治理主要是针对以下内容：

1. 代码修正和升级：

前期采用多签，后期逐渐转向投票，核心是投票的标准，目前 NEST 采用51%，及约定生效期（比如 5 天，详细可以参考 NEST 投票）投票方式和 NEST 投票一致。

2. 可挖矿资产的确定和分配：

这一部分是 DAO 最重要的部分，投票生效的标准

1） 确定挖矿的资产，其佣金进入分红合约，标准要完全明确，最好是链上可证，否则要求合约在挖矿和非挖矿之间切换足够流畅且无矛盾

2） 不挖矿的资产，佣金直接进入资产池（暂无自动对冲算法，未来可能增加折扣销售功能来自动对冲）

3） 投票比例需要认真设计，这块目前还没有完全确定

3. DAO 账户的管理：回购（此次升级取消分红）

1）DAO 账户持有两种资产：CoFi 和 ETH

2）DAO 账户的功能

回购：任何人可以按照 NEST 预言机的 CoFi 价格，向 DAO 出售 COFI。

3）DAO 账户的执行

回购操作：任意 CoFi 持有人 A，可以按照以下规则将 CoFi 打到 DAO 账户并获得 ETH:

回购价格：NEST 预言机报价 CoFi

回购规模：每个区块释放 50 CoFi 回购额度，随区块累加，累计到 300 区块不再增加（需有人回购一部分后继续释放至最多 300 区块的总量）

回购约束：NEST 预言机里 CoFi 当前价格和均价相差超过 5% 时，不可以回购

回购后 CoFi 去向：暂存等待未来销毁

每次操作回购，会调用预言机数据，回购者需要支付调用费。

升级的安排

未来 CoFiX 的升级，希望能做到以下原则：

1. 资产池不变，避免取出重新存入这样的操作

2. 先部署，后触发

3. 社区有一个升级的流程，并经过了验证和训练

K值的计算

其中：

1、   为秒级波动率

2、 T 为时间延迟：T=（打包成功区块高度-最近有效NEST价格所在区块高度）* timespan

3、 的公式如下：

结语

CoFiX 2.0 的升级不仅对 DeX 赛道而言是一次创新突破，对于 NEST Protocol 非合作博弈系统来讲，更是在证明价格信息流的应用价值。去中心化协议的发展是艰难的，在秉承区块链本质发展的同时，要以客观、理性、发展的眼光看待事物，期待 CoFiX 2.0 。

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