讀懂Optimism生態DEX Velodrome即將推出的「Velodrome Slipstream」

2023-09-19 00:09:02

注:原文來自Velodrome團隊發布博文,MarsBit整理編譯。

Velodrome是Optimism主網無可爭議的流動性中心,其 TVL 和代幣數量分別是其他主要 DEX 的 2 倍和 5 倍。通過將Univ2、Curve和Convex的優點結合到一個簡化的設計中, Velodrome使項目可以輕松地在其代幣上建立深度流動性,並成為 DeFi 領先的 DEX 之一。

而後, Velodrome將不僅是Optimism的流動性中心,且還將成為其交易量中心。本文將介紹我們的新AMM, Velodrome Slipstream。

將代幣發行與標准vAMM或sAMM池相結合的Velodrome模型仍然是大多數項目流動性需求的最佳選擇。雖然Univ3的集中流動性資金池有其優勢,但在交易量較低的情況下,僅靠費用支持的流動性(即使有主動管理)會帶來不一致的交易執行和次優結果。然而,有大量交易對(例如OP、WETH、WstETH等)可以被 UniV3 的集中流動性資金池很好地分割。

這對 Velodrome 來說是一個重大機遇。在Optimism上, WETH / USDC等交易對的日交易量通常為數百萬,其中大部分目前正被Uniswap流動性提供商捕獲。即使Velodrome池的流動性集中度和資本效率略有改善,也可以將交易量和費用提高 4-5 倍,在關鍵的高交易量生態系統資產對上贏得任何價格的掉期執行。

正如將Univ2的交易對與基於優化排放的激勵模型相結合,使Velodrome遠遠領先於Sushi Swap等傳統的Univ2分叉版,我們相信Velodrome Slipstream對激勵Clamm池的新方法將使Velodrome成為Defi提供WETH / USDC和OP / USDC等交易對流動性的最佳場所之一。將Velodrome作為Optimism 主網和即將到來的Optimistic Superchain的流動性和交易量中心。

Velodrome Slipstream目標

Slipstream的主要目標是,以獨特的方式利用Velodrome飛輪,增加對集中流動性池的支持,作為我們現有 sAMM 和 vAMM 模型之上的附加選項。

我們將通過以下方式實現:

鼓勵在所有市場條件下在Velodrome上持續進行LPing
激勵LPers為 VELO 排放進行質押,將費用直接支付給veVELO投票者
保持協議完全去中心化和透明(無鏈外計量計算)

我們的Slipstream clAMM的主要好處是提高穩定池和波動性較小的資產的資本效率。大多數波動性較大的資金池不會從集中流動性中受益,並且可能不會轉向使用集中流動性。

Velodrome Slipstream是基於UniV3可信合約的新型、完全審計的clAMM實現,將屬於我們的 BUSL 範圍。

Velodrome Slipstream設計

Gauge Rewards(計量獎勵)

計量獎勵隨時間分布,並且僅在活躍的時間段內分配。活躍報價是交易者交易的當前價格附近的流動性。
分布在時間上類似於V2,並鼓勵持久的流動性,不會因市場情況而日復一日地變動。
僅激勵活躍的報價意味着我們僅通過獎勵有用的流動性來最大化資本效率。
儀表接受NFTPositionManager(NFT倉位管理器)創建的頭寸。
剩余排放(例如,如果在給定的時間段內,在非零秒數的時間段內,活躍刻度沒有流動性)將滾動到下一個時間段。
如果用戶希望根據市場情況增加或減少流動性,則計量器將具有輔助功能,允許用戶在計量器中操作其流動性頭寸。

費用+排放量

資金池將允許設置費用模塊。池可以隨時更新協議使用的費用算法。

智能合約將與V2存在的自定義費用模塊一起發布。
該費用模塊的最大費用將設置為3%。

在市場波動的情況下,排放量可能無法充分補償LP在 CL 池中承擔的風險。

為保持Velodrome的流動性,未被質押的流動性將能夠賺取交易費用而不是排放量。然而,為鼓勵LP重新投入Velodrome飛輪,Pool Factory(池智能合約),它允許用戶創建和管理資金池將允許設置未被質押的流動性費用傭金/稅(即對選擇不在規程中質押的LP徵收的費用)。該模塊賺取的費用將提供給該池的veVELO投票者。

智能合約將與上述池費自定義費用模塊類似。
傭金的默認值為10%,有效值範圍為0到20%。

該費用旨在激勵用戶進行質押,以便他們能夠充分參與飛輪。如果不進行質押,他們仍然可以通過支付的小額費用為飛輪做出貢獻。小幅度的利潤率應該允許Velodrome池保持其TVL優勢,這意味着LP不會從轉移到不同的DEX中受益。

目標是Velodrome能夠為基准市場條件提供足夠的流動性,但也能動態適應波動的市場條件。

時間間隔

較大的價格變動間隔將使資金池對散戶更加友好,並減少 ALM 重新平衡流動性的頻率。這些池仍然比V2更具資本效率,可能略低於具有相同刻度线大小和費用的 UniV3 資金池。然而,由於排放能夠吸引更多的流動性,Velodrome仍將在較低的集中度水平上提供更好的交易執行。

此外,由於Velodrome將使用自定義費用算法,它仍然可以保持另一個優勢(例如,穩定幣池脫鉤和費用上漲,我們的clamm池對LP的吸引力更大)。

建議的時間間隔為:

穩定幣交易對使用0.05%的費用等級,時間間隔為10
已建立交易對(例如OP/ETH)使用.3%的費用等級,時間間隔為60
波動性交易對,使用1%的費用等級,時鐘間隔為200

其他

Oracle將更新為每15秒添加一次新的觀察,而不是每塊一次,這是OPStack啓用的獨特優化
我們將通過為合約調整 Uniswap 的通用路由器,來為 V2 和 V3 池之間的交換提供支持
路由將為整個主機上的不同NFT平臺的操作提供支持
我們也可以選擇在Velodrome生態系統內實現對合約的額外支持,以便用戶更容易批量收集排放/獎勵並交換
Velodrome Slipstream將提供自動化流動性管理功能。這樣做的目的是幫助非專業用戶從集中的流動性池中受益,而無需花費大量精力重新平衡頭寸。

結論

Velodrome Slipstream即將將進行審計,這標志着Velodrome向前邁出了一大步。通過將Curve、Convex、Univ2和Univ3的最佳功能結合到一個簡化的DEX設計中,它進一步鞏固了其作為DeFi領先交易所之一的地位。


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