FXCM福汇：大选后金银价预期走高

2020-10-15 16:10:32

策略师预计，大选后黄金和白银的表现都会更好，具体的财政，税收和社会政策举措以及当前的市场定位将决定上升的幅度。此外，由于对绿色技术的投资，他们预计白银的表现将优于黄色金属。

“尽管存在与投票相关的不稳定行为，但美国大选后的选举很可能会减少市场波动性和政策不确定性。这样一来，有可能在未来两年内超过5万亿美元的大型财政支出计划被掌权者通过。同时，我们认为该时期的税收也不应增加太多，因为这在大流行期间会适得其反。”

“随着美联储继续仔细研究当前的量化宽松计划，贵金属市场中的许多人将担心美元贬值，甚至法定货币贬值。美联储发出的信号表明，即使通货膨胀率超过2％，它也将保持利率曲线的上升，这表明作为黄金主要推动力的实际利率将继续下降，并有助于将价格提升至2100美元/盎司目标明年。非常平坦的曲线还应有助于阻止有形金属流入市场，成为支撑。”

“随着更多的货币流通，利率（实际上是货币价格）下降了。政府使用央行创造的货币来增加支出，然后通过借贷再次支出更多，因为政府的利率通常接近零，有时甚至更低。这样一来，固定收益工具将无法带来太多价值，特别是如果中央银行施加负利率。在这种环境下，黄金的发光是因为其供应相对于法定货币而言非常缓慢。在可预见的未来，矿山生产将很难以每年超过2％的速度增长。”

“我们认为，由民主党主导的政府更可能被过度支出和货币政策刺激所吸引，这对黄金更有利。蓝波很可能会改变《美联储法案》，以促进货币化，作为为过多的政府债务提供资金的永久性政策。”

“如果有黄金的有利环境，银的表现会很好。它的历史波动率是黄金的两倍。而且，按照目前的78金银比，白色金属非常便宜。我们希望投资者购买黄金的原因与购买黄金的原因相同，但也要利用COVID后工业复苏的机会，因为60多种白银需求来自工业。绿色能源基础设施，脱碳和电气化方面的支出应有助于白银，因为白银已广泛用于太阳能电池板和几乎所有电路中。此外，鉴于供应受到限制，现有供应将面临压力，明年应该会再次升至30美元/盎司。”