CoinGecko 最新研究：区块链上市公司仅占加密货币总市值的 5.8％

2025-02-06 00:02:50

共有 46 家值得关注的公开交易区块链公司。不出所料，大多数区块链公司都在纳斯达克上市，共有 24 家。迄今为止最大的是加密货币交易所 Coinbase (COIN)，市值为 740 亿美元。比特币挖矿公司 Mara Holdings (MARA) 紧随其后，但市值低 10 倍，为 70 亿美元。

纳斯达克证券交易所是科技公司最集中的交易所。在纳斯达克 100 (NDX) 指数中，不包括金融公司在内的 100 家市值最高的公司中，59.6% 来自 IT 行业。

最小的公开上市区块链公司是面向元宇宙的区块链工业公司（BCII），但仅用于场外交易（OTC）。在去中心化的场外交易市场中，有 18 家区块链公司可供交易。

在纽约证券交易所 (NYSE)，只有两家上市公司涉足加密货币领域，即 Bit Mining (BTCM) 和 Hyperscale Data (GPUS)。后者就是一个趋势的例子，它从专注于加密货币挖掘的 Ault Alliance (AULT) 更名为 GPUS，成为 AI 数据中心基础设施的提供商。

包括迈克尔·诺沃格拉茨 (Michael Novogratz) 领导的 Galaxy Digital (GLXY) 在内的 46 家公开交易的区块链公司仅在多伦多证券交易所 (TSX) 上市。

值得注意的是，有 47 家区块链公司在加拿大各大交易所上市，从 TSX 和 TSX Venture 到 CSE 和 Cboe。然而，最大的公司也在纳斯达克上市，而其他大多数公司的市值低于 1000 万美元或为 ETF。因此，在 TSX 上市的 Galaxy Digital 是唯一值得注意的非低价股例外。

可以预见的是，在 46 家最大的上市区块链公司中，大多数专注于加密货币挖矿业务，占 25 家公司。尽管一些公司已经将业务范围从挖矿扩展到人工智能和 Web 3 解决方案，例如 Bluesky Digital Assets，但它们大致可以分为五个行业。

在比特币第四次减半之后，比特币挖矿奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC，多元化趋势明显加速。利用现有的服务器扩展和基础设施维护专业知识，比特币挖矿公司正在向高性能计算 (HPC) 和 AI 数据中心进军。

这一趋势最显著的例子是之前破产的 Core Scientific (CORZ)、Hut 8 Mining (HUT)、TeraWulf (WULF)、HIVE Digital Technologies (HIVE) 和 CleanSpark (CLSK)。然而，就加密货币领域上市公司的总市值而言，少数公司占主导地位。

在 46 家上市区块链公司中，Coinbase (COIN) 是唯一一家代表交易所行业的公司，如前所述，其市值为 2.2%。然而，Coinbase 的市值为 712 亿美元，这让所有其他公司都相形见绌，只有市值更大的 MicroStrategy (MSTR) 的市值为 977 亿美元。

如果排除 MicroStrategy 的市值，作为唯一一家采用债务杠杆策略积累 BTC 并利用 BTC 价格波动的公司，那么市值为 1219 亿美元。

虽然 Coinbase 是蓝色饼状图上的唯一一块，市值 712 亿美元，约占 63.6%，但挖矿板块的股票价值为 317 亿美元，主要由 MARA（70 亿美元）、CORZ（42 亿美元）、RIOT（47 亿美元）和 CLSK（34 亿美元）占据。其他挖矿公司的市值均低于 30 亿美元。

同样，在价值 71 亿美元的金融和投资领域，Galaxy Digital 占据了其中的大部分，为 67 亿美元。总体而言，公开交易的区块链公司的总市值为 1995 亿美元。这仅占加密货币总市值 3.45 万亿美元的 5.8%。

数据截至 2025 年 2 月 3 日。为了确定上市公司的数量和市值，我们使用了北美场外交易和机构交易所的公开数据。加拿大交易所主要持有 ETF，这些 ETF 被排除在外，因为它们不是以公司结构构建的，而是以投资基金结构构建的。尽管与美国交易所有重叠，但 Galaxy Digital 是唯一值得注意的例外，因为它是一只非低价股，股价远高于每股 5 美元。