比特币供应紧缩》交易所馀额大幅流出拉响「轧空警报」BTC 再突破 10.2 万美元

比 特币本周稍早一度快速下杀至 9.45 万美元后，周五从 99,200 美元低点稳步上行，今（14）日上午发力冲上 102,666 美元，期间涨幅近 3.5%。撰稿当下报 102,066 美元，近 24 小时上涨约 2.4%，向历史新高的 104,000 美元关卡发起挑𢧐。

以太坊币价方面，ETH 周六凌晨一度涨破 3,968 美元后，涨势随即熄火，回落至 3,900 美元上方盘整，截稿前暂报 3,917 美元，近 24 小时下跌约 0.1%。

10x Research：比特币供应量紧缩、交易所馀额讯号暗示「轧空」行情

值得注意的是，加密研究公司 10x Research 今（14）日在 X 撰文 指出 ，近期关于「比特币供应收紧」的说法越来越多，特别是随著比特币 ETF 和微策略（MicroStrategy）的不断积累，比特币的可用供应量减少，为潜在的「挤压（Squeeze）」场景奠定了基础，可能推动 BTC 价格进一步上涨。

另一方面，近期交易所的比特币馀额明显减少，也可能助长「挤压」行情，过去 30 天， 交易所出现 12.4 万枚比特币的净流出 。尤其是：

• 拥有最大比特币储备的 Coinbase 流出了 72,000 枚比特币，几乎占其总馀额的 10%，目前其 BTC 总馀额为 748,000 枚。
• 币安出现 29,000 枚比特币流出，BTC 馀额为 570,000 枚。
• 其他主要交易所，如 Gemini、OKX、Kraken 也出现了明显的流出情况，其中 Kraken 的流出量约占其持仓量的 7-8%。

如果这些趋势持续存在并且需求保持强劲，市场可能会面临比特币供应的严重挤压。

比特币 ETF 选择权 的引入可能会进一步加剧这种情况，甚至可能引发额外的「 伽马挤压 （Gamma Squeeze）」，从而放大价格压力。

CryptoQuant：以太坊有望挑𢧐 5,200 美元历史新高

此外，据 CryptoSlate 报导 ，区块链分析平台 CryptoQuant 本周报告看好 ETH 有望首次突破 5,000 美元大关。

一方面是「以太坊现货 ETF 的 ETH 持有量显著激增」，自 2024 年 7 月推出以来，这些 ETF 在美国持有的 ETH 总量已从 309.5 万枚增至创纪录的 341 万枚，这可能会让 ETH 产生显著上涨动力，推动该资产接近历史高点甚至更高。

另一方面是，以太坊的总供应量已达到 1.2 亿枚 ETH，这是自 2023 年 4 月以来的最高水準。而透过交易费用销毁的 ETH 数量已从 8 月份的日均 80 ETH 成长至超过 2,700 ETH。

报告认为，这种动态会对 ETH 产生通缩压力，因为在网路活动加剧期间，销毁率可能会超过新 ETH 的发行量，造成供应紧张，进而为 ETH 币价上涨创造有利条件。分析师以 ETH 的已实现价格 2,300 美元预估， ETH 有望上看 5,200 美元 。

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