以太坊资金费率飙至 8 个月高点释警讯？四大数据揭示 ETH 需求现况

2024-11-13 16:11:47

自川普当选总统以来，加密货币市场连日上涨，以太坊在昨（12）日触及 3,442 美元，创下自 7 月以来的新高，近一周飙涨逾 31.3%。

近 12 小时，以太坊持续在 3,200 美元至 3,300 美元之间震盪，截稿前暂报 3,275.8 美元，近 24 小时下跌 1.41%。

以太坊近一周的亮眼表现，带动市场的资金重回以太坊，同时投资者也密切关注其是否有回落至 3,200 美元下方的风险。

以太坊需求强劲数据

1) OI 创新高

以太坊在过去 7 天的反弹期间，期货市场上的 ETH 部位有所增加。CryptoQuant 数据显示，以太坊在衍生品市场的总未平仓合约（OI）从 11 月 5 日的 980 万枚 ETH 增加到 11 月 11 日的 1320 万枚 ETH，创下历史新高，成长幅度高达 34.69%。

侭管 OI 处于高水平显示波动可能更大，投资者需要谨慎，但不少交易员对此表达乐观。交易员 Alan 发推表示：「ETH 终于在期货的未平仓合约量上创下新高，显示出对这位山寨币之王的兴趣终于回来了。」

持同样立场的交易员 Olek 指出，以太坊不断上升的 OI 表明流动性和市场参与度上升。他补充道：

尤其是以太坊，正在发出捲土重来的信号，活动的增加表明市场已準备好行动。

2) 交易量超过比特币

以太坊在 10 日一度涨幅超过比特币，吸引市场资金更偏向以太坊，交易量一度超越比特币。

3) 链上活动增加

在以太坊的涨幅有目共睹下，以太坊链上的活动也随之增加，其每日活跃地址数（DAA）从 11 月 5 日的 306,751 个增加到 11 月 12 日的 388,350 个，成长了 26.6%。

此外，DappRadar 数据显示，以太坊链上 Dapp 交易量、交易笔数、NFT 交易量近一周分别上涨 41.18%、11.33% 和 89.02%，显示以太坊网路活动活跃，这将对以太坊的价格带来支撑。

4) 现货 ETF 净流入创新高

以太坊亮眼的涨幅也吸引到传统金融资金。SoSoValue 数据显示，以太坊现货 ETF 在 11 月 11 日的总净流入 2.95 亿美元，创下历史上最大单日净流入，打破以太坊现货 ETF 在 7 月 23 日推出当日创下的 1.06 亿美元纪录。

CoinShares 的数据也显示，在截至 11 月 8 日的一周内，以太坊相关投资产品的流入总额为 1.57 亿美元，年初至今的流入量达到 9.15 亿美元，管理的资产达到 120 亿美元。CoinShares 评论道：

这是自今年 7 月 ETF 推出以来最大的资金流入，标誌著市场情绪显著改善。

资金费率创 8 个月新高，是警讯？

对以太坊的高度看涨需求，也导致其 8 小时资金费率飙破 0.054%（月度 6.1%），创下 8 个月以来新高。投资者质疑以太坊期货的过度杠桿是否会增加其价格进一步修正至 3,200 美元以下的风险。

然而，与今年 3 月以太坊突破 4,000 美元的高点相比，当时的资金费率峰值为月度 11%，因此现在的资金费率还不算太夸张。

此外，从以太坊选择权市场的角度评估交易者的情绪，可以观察 25% Delta Skew 指标。这个指标主要衡量市场参与者对于价格下跌风险的需求。当 Delta Skew 超过 6% 时，表示套利交易者和造市商对下跌保护（看跌期权）收取较高费用，暗示市场对于下跌风险的担忧增加。而当 Delta Skew 指标低于 -6% 时，则表明市场的乐观情绪高涨。

数据显示，以太坊投资者目前仍保持中立态度，因为 Delta Skew 指标并未跌破 -6%。这意味著，侭管近期市场对于以太坊期货需求有所上升，但这一现象并不代表整体市场的情绪。如果市场上更广泛地表现出乐观情绪，6.1% 的月度资金费率可能会构成风险，但目前情况并非如此。