比特币矿企的赛局博弈：继续囤币还是转𢧐AI？

2024-10-20 16:10:13

自六个月前比特币第四减半以来，矿企正面临生存挑𢧐，走在两条不同的道路上：一是继续挖矿并囤积 BTC，期望价格上涨；二是转向人工智慧，寻找新的增长机会，这一个十字路口源自于今年四月的奖励减半，比特币奖励从 12.5 枚比特币降至 6.25 枚，削弱了矿工的主要收入来源，为面对这一挑𢧐，矿工们只能依赖比特币升值，要不就探索新的业务方向。

维持挖矿老本行不受市场青睐？

据彭博社报导，对于一些矿企，持续挖 BTC 依然是一条具有吸引力的路径，MARA、Riot 和 CleanSpark 等企业选择了长期持有比特币（称为“hodl”），他们相信比特币的价格最终会再次上升，并希望通过这一策略实现未来的巨大回报，分析师 Wolfie Zhao 指出：

由于减半大幅压缩了利润空间，矿工为了保留投资者的支持，少数可行的策略之一是持有他们挖掘的比特币，押注未来价格上涨，同时依赖股权或债务融资。

侭管比特币在今年上涨了超过 60%，但 MARA 和 Riot 的股价分别下跌了 20% 和 36%，显示出市场对这一策略仍持怀疑态度，虽然这些公司面临困境，但 Macquarie Capital USA 分析师 Paul Golding 认为，纯比特币挖矿仍具有经济价值，他指出，硬体效率的提升和比特币的潜在升值是矿工能在减半后保持毛利率的原因之一，MARA 和 CleanSpark 仍然保持正毛利率，这意味著即使奖励减少，挖矿仍然是可行的。

转向人工智慧的矿企：

彭博社分析师表示，另一部分矿企，如 Core Scientific、Iris Energy 和 Bit Digital，则选择了将资源投入人工智慧技术，这些公司转型的重点是利用现有的数据中心来支持人工智慧应用，尤其是高性能计算领域，Core Scientific 在与 CoreWeave 簽订数十亿美元的合约后，股价几乎翻了四倍，该公司改造其数据中心，安装图形处理单元（GPU），专门用于人工智慧计算，类似地，TeraWulf 和 Iris Energy 的股价今年也有大幅增长。

然而，侭管人工智慧目前是市场热点，该领域的投入热潮似乎已有所降温，进入这一市场需要大量资本，部分比特币矿业公司可能无法应对这样的财务压力，侭管如此，转向人工智慧的公司仍然被认为矿企第二春的方法之一。