欧洲央行报告：比特币加剧「贫富差距」，不公平分配掏空民主根基

近 期一份来自欧洲央行经济学者的最新报告《 比特币的分配性影响 》引起热议，报告中指出，即使在 BTC 价格持续上涨的情境下，真正受益者仍仅限于早期采用者，晚期进场者及非持有者则可能面临重大经济后果，并严厉指出比特币实际上「不公平」。

从蓝宝坚尼一词看BTC先行者优势

据 The Block 报导 ，这篇报告中的欧洲央行经济学家分析，比特币的初衷，即由中本聪所设想的全球支付系统目前已逐渐偏离轨道，原本作为去中心化支付工具的比特币，如今更多被视为一种投资资产，报告作者 Ulrich Bindseil  和 Jürgen Schaaf 都指出，比特币的现状与房地产、债券或股票等传统资产不同。

比特币不会产生现金流，不会像债券那样支付利息，也不会像股票一样分红，甚至无法像商品一样具有生产用途。

基于此，比特币的价值难以通过传统的资产估值方法来衡量，其中两位经济学家在这篇报告中强调，大多数常见的估值模型无法适用于比特币，比特币更像是一种依赖市场需求的投资资产，而非实际产生经济效益的资产类别。

报告中进一步指出，即便在比特币价格不断上涨且市场未出现「泡沫破裂」的情况下，晚期进场者和非持有者仍将面临严重的经济损失，这是因为早期采用者会将比特币出售给晚期进场者，或将其转换为实物资产，因此，「蓝宝坚尼」就是这类资产经常被加密市场提到的代表。

比特币导致财富不均

报告作者们认为，比特币无法提升经济的生产潜力，因此其运作逻辑可以被视为一种「零和游戏」，也就是说，早期采用者的财富增长完全来自于晚期进场者或非持有者的经济损失。报告中强调：

早期比特币投资者所购𧹒的蓝宝坚尼、劳力士、别墅，甚至股票投资组合，并非来自于经济生产力的提升，而是通过那些最初未持有比特币的人的消费和财富减少来实现的。

报告进一步解释，错过比特币的投资机会不仅意味著失去财富增长的可能，甚至会导致贫困化，与一个不存在比特币的世界相比，那些未能进场的人实际上变得更穷，因为财富已被重新分配到早期采用者手中。

这种财富和购𧹒力的转移，报告认为，可能对社会造成深远的负面影响，随著资源集中在早期比特币持有者手中，其他社会阶层将面临贫困化的风险，作者警告说，这不仅危及社会的凝聚力与稳定性，还可能进一步威胁到民主制度的根基。

欧洲央行关于比特币的最新报告引发了加密货币社群的强烈反应，比特币分析师 Tuur Demeester 在 X 平台上对此报告表达了强烈不满，称这是「迄今为止最具攻击性」的官方报告， 他进一步指出 ：

这些央行经济学家如今视比特币为生存威胁，并準备以任何可能的方式进行打击。

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