以太坊「通缩转通膨」因这两大原因，Kaiko：供给增加拖累ETH反弹

加 密货币研究公司 Kaiko 于昨（19）日发布的 最新报告中表示 ，以太坊的 Gas 费用最近降至五年来的最低水平，这一现象主要由于 Layer 2 活动的增长以及今年 3 月的 Dencun 升级所致，该升级有效降低了 Layer 2 交易的费用，进一步压低了整体 Gas 费。

以太坊「通缩转通膨」

然而，Gas 费的下降直接影响到 ETH 的供应，由于燃料费较低，ETH 的燃烧量减少，导致供应增加，自今年 4 月以来， ETH 的总供应量持续上升，目前以太坊处于通膨状态。

侭管现货 ETH ETF 等需求因素在推动市场，但 Kaiko 指出 ETH 供应量的增加可能在短期内抑制价格上涨的潜力，随著供应稳步上升，市场可能面临更大的压力，影响 ETH 的价格走势。

Aave抵押贷款需求降温：市场抛售引发清算潮

在去中心化金融（DeFi）领域中，Aave V3 作为目前总锁仓量（TVL）最大的借贷协议，其抵押贷款需求在 8 月显著降温，这一现象与 8 月 5 日𫔭始的市场抛售潮密切相关，当时整体加密货币价格大幅下跌，触发了超过 2.6 亿美元的清算事件。

在今年 5 月至 7 月间，Aave V3 的借款需求持续增长，借款量一度超过还款量，协议呈现净流入状态，特别是在 7 月，稳定币的借款量达到年度高点，达到 14 亿美元，而同期的还款总额为 12 亿美元，形成约 2 亿美元的净流入。

然而，随著 8 月初市场抛售潮的爆发，这一趋势迅速逆转，自月初以来，Aave V3 出现了超过 2 亿美元的净流出。

这一变化反映了市场对加密货币价格波动的高度敏感性，更多的投资者在面对市场不确定性时，选择减少借款或清算抵押品以减少风险，进一步加剧了Aave V3平台上的资金流出。

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