避險情緒升溫,市場等待美聯儲降息指引

2024-06-11 16:06:36

原文標題:《市場繼續盤整,等待美聯儲降息指引》

投資者等待美聯儲及其即將發布的利率決定和 5 月份的消費者價格指數 (CPI),本周开盤加密市場走低。

比推數據顯示,比特幣早盤一度衝破 70, 000 美元大關,觸及 70, 195 美元的高位,下午轉跌並回到 69, 600 美元附近的支撐位。

山寨幣跌多漲少,市值前 200 大代幣中, Polymesh (POLYX) 領漲,達 9.7% ;其次是 Gnosis (GNO),漲幅達 8.6% ;Livepeer (LPT) 漲幅為 5.5% 。Wormhole (W) 跌幅居前,達 18% ;Biconomy (BICO) 跌幅達 17.1% ;Echelon Prime (PRIME) 跌幅達 10% 。

目前加密貨幣整體市值為 2.53 萬億美元,比特幣的佔有率為 54.1%。

截至周一收盤時,標普指數、道瓊斯指數和納斯達克指數均上漲,分別上漲 0.26%、0.18% 和 0.35%。

芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示,交易員預期美聯儲 9 月降息的概率已從一周前的 60% 降至 49%。

ETF 流入繼續

現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 的資金流入數據比較樂觀,周五有 1.31 億美元流入 ETF 產品,這是連續第 19 天流入。

CoinShares 的報告顯示,上周共有 18.3 億美元流入美國上市的現貨 BTC ETF,而全球上市的數字資產投資產品淨流入量達到 20 億美元,最近 5 周的流入總額達到 43 億美元。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 分析稱:「我們認為,這種情緒轉變是對美國宏觀數據弱於預期的直接反應,這帶來了貨幣政策降息預期。積極的價格行動使總資產管理規模 (AuM) 自 3 月以來首次突破 1000 億美元大關。」

加密分析師 Timothy Peterson 在 X 平臺表示,如果按照目前的速度持續下去,現貨 BTC ETF 的資金流入速度將使 BTC 有望在 7 月 31 日創下歷史新高。此外,如果流動性以目前的速度持續下去,到年底 BTC 的價格將達到 135, 000 美元。

短期槓杆衝高

Bitfinex 分析師持相反觀點,並表示:「過去 20 個交易日中,ETF 的大量流入有助於抵消 BTC 的壓力,但事實上,這無法進一步推動價格上漲,也無法將 BTC 推高至區間高點之上,這在短期內是不利的。相反的觀點是,交易員正在執行基礎套利交易,他們持有多頭現貨頭寸和空頭永續期貨以進行對衝」。

如上圖所示,BTC 和山寨幣的未平倉合約 (OI) 一直很高。Coinglass 的數據顯示,各大交易所的 BTC OI 在 6 月 6 日創下了 368 億美元的歷史新高。盡管周五價格有所回調,但 OI 目前仍維持在 360 億美元以上的水平。」

分析師表示:「我們認為周五的下跌更像是『槓杆衝刷』,其中大量山寨幣(以及某種程度上的主要貨幣)的槓杆多頭被消滅,資金費率被中和。然而,盡管山寨幣的槓杆清除/清算相當嚴重,但我們預計不會立即出現大幅下跌。」

6 月 7 日加密市場的多頭清算金額超過 3.6 億美元,總清算金額超過 4.1 億美元,這是自 4 月 14 日以來的最高水平,超過了 BTC 跌破 57, 000 美元時的水平,但這次只有 5000 萬美元的多頭清算來自 BTC。

分析師解釋稱:「大多數都是山寨幣,這解釋了上周山寨幣相對於主流幣種的跌幅之大。這種清算事件通常不會引發進一步的嚴重下跌,因此這周將是關鍵一周,因為即將於 6 月 12 日發布的消費者價格指數通脹報告預計將成為主要的市場催化劑,隨着衍生品頭寸再次增加,預計價格將繼續在緊張的環境中波動。」

Bitfinex 認為,在當前環境下,BTC 維持 68, 000-68, 500 美元左右的局部低點對於多頭來說至關重要,而未能突破區間高點將會進一步對多頭施加壓力。

針對美聯儲的貨幣政策,Bitfinex 分析師表示,長期維持高利率是一把雙刃劍,需要巧妙應對:

一方面,美國經濟的實力和適應性使其即使在高利率環境下也能蓬勃發展,這得益於強勁的勞動力需求和不斷上漲的工資。這種情況將支持經濟持續增長、消費支出穩健以及整體經濟韌性。

另一方面,維持高利率過久也存在很大的風險,這可能會抑制經濟活動,導致投資減少、就業增長放緩,並可能導致經濟下滑。

分析師還表示,歐洲央行和加拿大央行最近降息是為了「轉向更寬松的貨幣政策來促進經濟增長,這表明美聯儲可能需要重新評估自己的貨幣政策,其全球同行的行動可能會影響其未來幾個月的決定,特別是如果通脹趨勢和經濟狀況需要轉變的話。」

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