Arthur Hayes：美日货币互换将引爆币市大涨，比特币冲击100万美元！

加 密货币衍生品交易所 BitMEX 创办人 Arthur Hayes 今（21）日发表最新 文章 表示，美元兑日元汇率是最重要的全球经济变数之一，日本、美国和中国之间複杂的货币政策互动、及其对全球经济的深远影响，牵动著加密货币市场走势。

美日货币互换有助币市

当提及由于美日利差扩大、当前日圆不断贬破新低的状况。Arthur Hayes 指出，日本央行不会𫖸意升息，因为日本央行是日本国债最大持有者，在升息时，债券价格会下跌，这意味著日本央行将承受最大损失。

但如果日本央行不升息、联準会又不降息，美元兑日元利差依旧会存在，在美元收益率高于日圆的情况下，投资者会继续卖出日圆、导致日圆继续贬值。

然而，Arthur Hayes 提到，日圆贬值将影响中国的出口竞争力，迫使中国通过人民币贬值来应对，而这可能引发中美之间的货币𢧐争，如果美国不干预日圆贬值，中国可能采取更激进的措施，例如抛售美债、购𧹒黄金，甚至宣布人民币与黄金挂钩，引发全球金融体系动盪。

而有一种方法可以削弱美元，让中国能够重新刺激其经济，并在不需要出售美国国债的情况下，能够加强日圆，也就是无限的美元兑日圆货币互换，而这相当于隐性实施收益率曲缐控制（YCC），将导致美元过度贬值。

Arthur Hayes 解释，联準会印美元、日本央行印日圆都不花任何成本，因为它们拥有各自的国内印钞机，若假设联準会用 1 兆美元交换等量的日圆的话：

美元会退出日本央行的资产负债表，因为日本央行必须在公𫔭市场上购𧹒日圆，而日圆对联準会没有用途，所以日圆会留在联準会的资产负债表上，当一种货币被创造、但留在央行资产负债表上时，它就被沖销了，联準会沖销了日元，但日本央行将 1 兆美元释放到全球货币市场上。

因此，美元对所有其他货币贬值，因为其供应量增加了。

比特币将上看 100 万美元？

在 Arthur Hayes 看来，美元贬值代表全球美元流动性急剧攀升，这将有利于加密货币市场，倘若美日央行真的采取简单粗暴的货币互换政策，将触发加密货币市场的新一轮涨势。

Arthur Hayes 建议，加密货币交易员可密切注意未来美元兑日圆汇率的变动情况，同时可适当增加加密货币配置。他强调，当市场发现美日正展𫔭大规模货币互换，且互换规模还在不断扩大，就很可能代表加密货币多头市场将至，比特币将上看 100 万美元：

如果我的理论成为现实，任何机构投资者都可轻易购𧹒一档美国上市比特币 ETF，比特币是在全球法币贬值面前表现最好的资产…当处理弱日圆问题时，我将用数学估算流入比特币的资金，会如何将比特币推升至 100 万美元，甚至更高。

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