ETH大波动预警》多家基金公司判断「以太坊现货ETF」下周遭SEC拒绝，发行商下一步？

2024-05-18 16:05:18

对于以太坊的未来走势，市场正密切关注下周 5 月 23 日美国证券交易委员会（SEC），必须对至少一个以太坊现货 ETF 申请做出最终批准或拒绝的决定。

若获得批准，可能有望複製比特币现货 ETH 的状况，激励以太坊的价格上涨。（备註：5 月 23 日是 VanEck 申请的最终审批期限）

多个基金公司预计以太坊现货ETF会遭到拒绝

然而，彭博今（18）日引述知情人士报导，一些基金公司预计会遭到拒绝，因为申请公司与 SEC 的私下联繫并不像 1 月份批准比特币现货 ETF 之前那麽频繁。

当时，SEC 批准比特币现货 ETF 之前的最后几周，基金公司提交了多个版本的修订文件，以满足 SEC 提出的要求，这为它们的批准铺平了道路。对比之下，以太坊现货 ETF 与 SEC 的互动要少得多。

于三月份申请以太坊现货 ETF 的 Bitwise 总法律顾问 Katherine Dowling 表示道，市场已普遍预期会收到一个否决决定：

如果预期会有批准，通常会伴随一些公𫔭的活动，但这些目前都没有出现。

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Coinbase 预计获批可能性为 30% 至 40%

此外，美国最大交易所 Coinbase 也悲观认为，SEC 在本月底批准以太坊现货 ETF 的可能性只有 30% 至 40% 之间。不过其分析师 David Han 在 15 日的《以太坊展望》报告中，仍指出有一关键因素，或能促使 SEC 批准，那竟是 — CME 期货产品与现货汇率之间的相关性。

报告中写道：

CME 期货产品与现货汇率之间的相关性足够高，因此可以合理预期「CME 的监控能够检测到现货市场中的不当行为」。此外，BTC 现货 ETF 批准时的相关性研究期从 2021 年 3 月𫔭始，即 CME ETH 期货推出后的一个月，我们认为这个评估期是有意选择的，以便可以将类似的推理应用于 ETH 市场。

实际上，由 Coinbase 和 Grayscale 提出的相关性分析显示，ETH 市场的现货和期货相关性与 BTC 相似。

Han 进一步表示，假设这种相关性分析成立，剩馀的不批准理由可能源自于 Ethereum 和 Bitcoin 的本质差异，像是规模、深度、以及最关键的共识机制差异。

Han 承认，SEC 的沉默已经造成了市场的「不确定性」，而且支持质押的以太坊现货 ETF 短期内不太可能获得批准。

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另一个 Han 持乐观态度的原因是，随著加密货币逐渐成为选举议题，他认为，SEC 是否𫖸意使用其政治资本来拒绝以太坊现货 ETF 的推出也变得不太确定。

不过他强调，即使在下周 23 日的第一个截止日期遭到拒绝，他仍认为发行商可以透过诉讼推翻这一决定的可能性很高；此外，他指出不是所有的以太坊现货 ETF 申请都必须同时被批准。

彭博分析师：这是 Coinbase 的公关策略

对于 Coinbase 的分析，彭博分析师 Eric Balchunas 回应道：

就在现货比特币批准前几天，有人在最后时刻声称「会被否决」，因为这样做没什麽可输的。这种做法就像是一个深度价外𧹒权，如果偶然成真，可以让他们一夜成名。如果他们猜错了，也不会有任何损失。这是一个零风险的公关策略。这次情况亦是如此。

Balchunas 也‘于 5 月 14 日发布了较低的预估，当时他表示以太坊现货 ETF 获批的可能性「微不足道」。

Same thing happened couple days bf spot btc approval, ppl came out last min and said "it's going to be denied" bc why not? it's like a way out of the money call option to give themselves notoriety if off chance it happens. No harm if they wrong. Risk-free PR move. This is same… https://t.co/aN8ymp6s0c

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 17, 2024