淺談Restaking賽道後續發展:AVS落地賦能為正途?

2024-05-10 21:05:04

原文作者:Haotian(X: @tmel0211

最近,一系列因素包括: @eigenlayer  的空投預期落地、 @RenzoProtocol 上线後表現不及預期,以及其他 Restaking 的 Fomo 情緒降低,都無疑給 Restaking 再質押賽道降了降溫。如何看待 Restaking 行業現狀以及後續可能性的變局?接下來,我簡單分享幾個觀點:

1)Restaking 賽道確實經歷了一段很長時間的非理性繁榮發展,從積分大战到 ETHFI、Renzo、Puffer、Swell 等被寄予高市場厚望, 再質押賽道陷入了一個搶奪原生 ETH 和 LST 憑證的“鎖流動性”數據秀場模式, 仿佛誰能吸引更多的資產鎖入,誰就能在未來創造更大的預期價值,因此得到一個進入市場的更高估值?

在我看來,這個價值估算標准離大譜,都忽略了一個本質,鎖 LST 憑證這類資產給積分創造了不了增量價值,背後的 AVS 網絡市場局面能夠打开,真正創造出收益才是價值顯現的开始。很顯然, 非理性情緒下,大家的預期和焦點並沒有放在 AVS 的落地應用層面,取而代之用吸引流量和資產的方式換來的高預期,並得不到有效支撐;

2)Eigenlayer 的倉促發 Token,而且提出了 intersubjective 的創新範式,實在說這個 Token 發行在我看來像是專門為“滅火降溫”而來。 因為若 Restaking 積分樂高大战進一步妖魔化,帶給 Eigenlayer 的壓力也會被指數級放大,一旦 Eigenlayer 在未來發展過程中風吹草動都會引發再質押行業誘發連鎖共振危機。

Eigenlayer 發 Token 預期的落地,會明顯讓積分大战這類 Fomo 風氣降溫,讓市場把注意力聚焦到再質押的支撐點 AVS 網絡效應的增長本質上。

3)AVS(主動驗證服務),簡單而言,是從以太坊的上萬個節點運維商當中篩選出部分節點,做一些相應的軟硬件及技術服務能力增強,進而讓這些 Validators 在維持其原本以太坊共識的基礎上,新增拓展一些維系其他 Rollup 等網絡安全的服務能力,進而獲得額外收益的可能性。(相當於從大量“礦工”中抽象出一些“礦池”然後做一些業務拓展)

AVS 網絡可以理解成在以太坊基礎 Infra 層當中做了一些“中間件”服務強化,讓一些節點聯合起來,可以做去中心化 Sequencer、去中心化 Oracle 等等服務能力的“封裝”以及商品化輸出。 理論上,只要 AVS 所轄節點的能力邊界足夠大,只要在以太坊的大共識框架內,可以拓展的應用落地場景將非常可觀。

再通俗理解,原先這些中間件網絡需要外部共識構建來接入,現在直接讓以太坊的底層基礎設施可兼備這樣的服務能力,而且其又能代表一定以太坊安全共識。 AVS 節點強化應用範式,可以視為一次給以太坊增加業務拓展能力的潛力方向,但它的重點在節點服務能力增強,以及 AVS 網絡服務能力的真正落地並產生效益轉化。 而並非 AVS 帶來的附屬質押再質押以及積分 War 預期屬性。

4)事實上,AVS 節點強化應用範式,在以太坊網絡之外,也都有所體現:比如: @MarlinProtocol 通過分布式節點增強,可以實現為一些 AI 模型訓練需求方提供租用算力支持;又比如: @FlareNetworks 通過增強其鏈下分布式 Oracle 節點能力,可以讓 Oracle 節點直接集成 EVM 網絡和鏈上生態打通,开闢 Oracle As A Service 的敘事方向。(抽空再詳細跟進分析解讀)

這些原本在幕後在底層的節點運維方進行能力強化增強後,可以為原鏈帶來更廣泛的業務增長能力。

回過頭來來看,原本 Eigenlayer 原本做再質押只是為了給其 EigenDA(首個 AVS)提供基礎安全能力,卻不曾想卻打开了再質押的“潘多拉魔盒”:消極面看,若不加引導和控制,再質押的虛假繁榮會進一步放大以太坊網絡潛在的流動性危機;積極面看,從 AVS 節點能力增強視角來解讀,Restaking 確實會給區塊鏈生態系統注入全新的敘事方向和想象空間。

這才是再質押賽道的未來吧,無它。

Note:若您對 Restaking 再質押賽道缺乏系統了解,推薦訂閱參考web3 caff 的 萬字研報 ,全景式拆解 Eigenlayer 引領的再敘事賽道情況,背後的原理以及發展趨勢等等。

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