真的是牛市吗？以太坊Gas Fee仅需1美元，分析链上交互冷清的两大原因

以太坊今日的平均 Gas Fee 已降至每笔网路交易仅 1.12 美元，最低为 5 Gwei，相比去轮牛市，以太坊网路的链上交互现在确实冷清，除了价格回撤导致需求下降，Restaking 赛道可能是最大原因。
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（背景补充： 渣打银行：以太坊现货ETF批准机率低，但ETH年底上看$8000、SEC再推迟决议至六月 ）

本 轮牛市 ETH 生态不受青睐？今（28）日数据显示，以太坊的平均交易费用已降至每笔网路交易仅 1.12 美元，最低为 5 Gwei，达到自去年 10 月 18 日以来的最低日平均成本。在上一轮牛市中，在 DeFi 与 NFT 市场的催化剂下，平均交易费用常常动辄 100-200 Gwei。如今，如此低廉的交易成本也让投资者怀疑这真的是牛市吗…

价格回撤，需求下降？

据市场情报平台 Santiment 分析，在加密货币市场中，投资者的情绪常在「直冲云霄」和「一文不值」之间剧烈转换，这种心理变化可以通过交易费用的波动来观察。通常，以太坊在价格相对高点，交易费会达到高峰；而在价格低谷时，则回落至基本水平。

因此，在过去六周内，加密货币市场主要呈现回撤趋势，需求减少并减轻了网路的负荷，交易费用也会瞬间下跌，Santiment 指出，这种需求下降可能有助于以太坊及相关的山寨币比投资者预期的更快实现价格反转。缺乏需求意味著链上的交易压力位也较薄，他们认为，这可能是市场即将反弹的前兆。

Restaking 放著收利息成趋势

过去的加密货币市场，特别是在 NFT 和 DeFi 领域，活跃交易是常态。投资者经常需要与智能合约进行互动，执行各种操作如交易、借贷、铸造或其他複杂的合约互动。这种高频的互动不仅增加了交易量，也推高了交易费用，因为每一次合约执行都需要消耗网路资源。

如今，随著 Restaking 赛道兴起，以太坊再质押协议 EigenLayer TVL 更是在今日突破 160 亿美元，市场上大量资金被锁定在这种低频、高效率的投资活动中，导致整体的交易需求有所下降，且在一段长时间内不需要进行额外操作。据数据显示，目前 1.22 亿颗 ETH 的总供应量中，约有 26% 是在 Beacon （信标）链上托管的，因此，综合上述成为了交易费用下降的另一大因素。

随著以太坊的交易费用达到相对低点，实际上也成为了用户在链上进行各种操作的绝佳时机。这包括参与空投、养精品号，以及其他链上交互活动。低成本的交易环境提供了一个机会，让投资者能以较低的入场门槛进行投资和交易。

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