SignalPlus波动率专栏(20240219)：ETH突破2900，本周五2200-P被大量买入

2024-02-19 19:02:11

上周五美国 PPI 同比上涨 0.9% ，环比上涨 0.3% ，均超出预期，削弱了美联储的降息前景，互换市场将五月降息的概率下调至 34.9% ，美债收益率在过去两天逐步走高回到上周中 CPI 指数公布后的高点，当前两年期/十年期收益率分别为 4.644% /4.305% 。美国三大股指小幅下行，道指/标普/纳指分别收跌 0.37% /0.49% /0.82% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView， ETH 价格自年初以来的涨幅反超 BTC

数字货币方面，BTC 在达到 52000 附近后已经连续 4 天停滞不前，ETH 则在加密行业预计其 ETF 将在五月获批的利好传闻中再度上行突破 2900 点，自此 ETH 今年的涨幅已经超过 BTC 约 3.8% 左右，期权方面的差别更为明显，ETH 整体隐含波动率水平达到 60% 以上，曲面较平，中前端高出 BTC 4-9% Vol；从 Vol Smile 的斜率上看，ETH 前端的 Call 仍保持着较高的 Vol Premium，三月往后的 Skew 和 BTC 一同维持在近三个月的历史高点。

交易方面，BTC 成交相对乏善可陈，ETH 上观察到交易员其在冲破 2900 以后于周五下单开仓了整整 15000 张本周五到期的 2200-P，总花费 27 ETH（18 bp per contract），此处正好是本轮上涨的起始点，同样也是过去三个月以来一道重要的支撑位。

Source: Deribit （截至 19 FEB 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit，ETH 2200-P 单笔开仓买入 15000 张，总 OI 上涨接近 20000 张

Data Source: Deribit，BTC 三月底呈现出类似 Long Ratio Call Spread 的 Flow

Source: Deribit Block Trade

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