SignalPlus宏观研报(20231127)：经济放缓，美联储恐将提前降息？

市场走势平淡，成交量下降

感恩节后的市场如预期般平静，德国宣布在其最新预算中暂停债务限制，导致欧洲和英国固定收益疲软，拖累美债出现熊陡走势。市场价格走势普遍平淡，成交量仅平时的50%，且多数市场在中午时段就提前收盘。

经济放缓，美联储或将提前降息

持续申请失业救济人数缓慢上升，失业率逐渐走高，显示经济终于开始因高利率而逐渐放缓。美联储会议纪要也形同重申利率触顶的叙事，同时下行的通胀压力为2024年3至4月开始降息铺平了道路。

本周重要数据公布

本周四将公布10月核心PCE数据，市场普遍认为环比将温和增长约0.16%，这将进一步支持美联储在本周期不再加息。此外，本周还有新屋销售、Case-Shiller房价指数以及ISM制造业指数等数据，预计Powell将参与一个“炉边谈话”，重申当前的观点。

投资者偏好风险资产

由于风险情绪极度乐观，推动投资者进一步涌向风险资产。上周资金从美国国债大量流入投资等级企业债和垃圾债券，股市和货币市场也出现显著的资金流入。通胀和就业数据的疲软让投资者有充分理由在年底前继续保持风险偏好的头寸。

消费支出强劲

刚释出的黑色星期五当周支出数据证实了市场的强劲预期。根据Adobe的数据，周四感恩节消费支出达98亿美元，年增7.5%。Salesforce的报告也指出黑色星期五延续强劲的消费力度，线上销售额达164亿美元，年增9%，再创纪录。美国消费者再次证明他们在支出方面毫无退缩。

加密货币市场变化

加密货币价格在Binance达成和解后保持稳健，Binance交易所和BNB智能链基本上已经消除了系统性崩溃风险。分析师普遍认为这一事件对加密货币领域是一个正面事件。Binance的现货市场份额从去年2月的62%降至11月的38%，如今该交易所在美国长期运营的可能性浮现，机构用户可能会增加使用意愿，其市场份额有机会反弹。

机构资金流入数字货币

机构资金仍通过CME期货流入Bitcoin，而ETF的资金流入也回升至2022年第一季以来的最高水平。另外，继Victory Securities后，Interactive Brokers也获得证监会批准，得以向香港零售客户提供加密货币交易服务。这显示香港将发展成为重要的数字资产中心并向大众开放加密货币。

您可在ChatGPT 4.0的Plugin Store搜索SignalPlus，获取实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlus_Web3，或者加入我们的微信群、Telegram群以及Discord社群，和更多朋友一起交流互动。

SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播信息之目的，不构成任何投资建议，如有侵权行为，请第一时间联络我们修改或删除，多谢。