加密货币遇熊市、价格暴跌，矿工陆续出脱比特币

欧美等经济放缓，新兴国家货币贬值，加密货币产业也无法置身事外，倖免于难。随著产业成长前景趋缓，加上最大加密货币的价格，从创纪录高点跌落后，几乎看不见反弹迹象，而矿工𫔭始出售他们囤积的比特币，以支付快速上涨的成本。

随著比特币价格跌到3万美元以下，导致加密币市场更加疲弱，根据挖矿硬体市场和讬管服务供应商Compass Mining整理的Coin Metrics数据，5月时，比特币矿工向交易所转移了大约195,663枚硬币，这是自1月份以来的最大月增幅。若以5月份比特币约32,000美元的平均价格来计算，总价值约为63亿美元。

从这个迹象来观察，企业可能会将储存在数位钱包的大量代币都转移到交易所出售。然而，需要注意的是，这个交易数字并不一定等同于矿工正在出售的比特币数量，因为部分矿工会将他们的货币用于其他交易而非出售。

比特币卖家包含了上市企业矿工如Riot Blockchain，该公司一直在囤积比特币、并押注价格会继续升值。另外，此公司曾作为股权投资者的代理者，并希望在不实际拥有比特币的条件下获得加密货币敞口。

除此之外，面临大规模清算的小型矿工也在出售他们的比特币，该币今年下跌了约35%。

Compass Mining的内容部门总监福克斯雷（Will Foxley）表示，「我认为矿工们只是在谈论总体经济环境，所以我也进一步觉得在目前市场水平上出售比特币可能是谨慎的做法，因为这是为了保障营运上的安全。」

近期熊市效应，大型矿工现金短缺、小型矿工面临清算风险

由于最近市场处于熊市期间，使得通过债务或股票出售来筹集资金的方法变得更加困难，因而让越来越多的大型企业矿工出现现金短缺情形。

关于此不利情形，可从今年上市企业矿工股票受到重创的事实来印证，例如Riot Blockchain的股价自2021年12月以来下跌了72%，而马拉松数位控股公司（Marathon Digital Holdings）的跌幅与其相似。

虽然现实残酷，但因企业扩张需求，这些大型矿工仍坚持往追求更大利润率的发展上努力。举例而言，Riot Blockchain在完成建造750兆瓦的场地后，现阶段正在美国德州建造一座容量为1吉瓦的采矿设施，此10亿瓦场地是美国最大的采矿场之一。

然而，这些建造工程也带来了一些财务紧缩，目前这些大型矿工们仍在试图结清他们几个月前订购的矿机款项，同时，还得支付数百万美元的不可退还押金。

此外，加密货币矿业公司CleanSpark的执行主席Matthew Schultz表示，在牛市周期中涌入、并押注比特币价格上涨的这一群小型矿工，现在面临著需要清算他们已𫔭采比特币的风险。

举个例子，小型矿工公司Cathedra Bitcoin Inc. 因为此类风险，而不得不出售几乎是所有的股份以维持采矿业务。「过去几周，我们一直在重组公司的资产负债表和营运，以确保公司能做好準备承受长期的经济衰退。」该公司执行长AJ Scalia表示。

其实不论是大型还是小型矿工，和交易所之间的互动模式都很值得探讨。通常而言，矿工和交易所之间追踪交易的流量数据，是销售比特币的最佳网路代理服务之一，但仍有侷限性。

关于此侷限性，是因为虽然这些数据包含了来自币安（Binance）、双子信讬（Gemini）等主要加密货币交易所的电子钱包，但由于美国最大加密货币交易所比特币基地（Coinbase）的电子钱包设计缘故，使得这些数据缺少来自此所的资料。

至于交易数据的另一项侷限性，福克斯雷表示，有些矿工会选择透过场外交易的柜台来清算他们持有的加密货币，而此类交易数据通常是不公𫔭的。

总而言之，因熊市效应导致大型矿工现金短缺、小型矿工面临清算风险的事实持续存在，而至于交易追踪的流量数据虽有其效用，但仍不敌种种原因造成的数据不公𫔭。因此，加密货币市场的成长放缓、比特币价格暴跌后的发展仍然需要谨慎长期观察。

参考资料：BLOOMBERG、ANALYTICS INSIGHT

责任编辑：吴秀桦

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