美国升息蝴蝶效应 月亮币一夕归零波及币圈血流成河

利率走高，是疯狂市场的杀手，这一波美国联邦準备理事会升息，股市虽然动盪，血流成河的却是加密货币币圈。最近币圈最大新闻就是月亮币（LUNA）一夕之间，从116美元下跌到1美元以下，币圈市值蒸发4,000亿美元。

新型冠状病毒（COVID-19）疫情以来，金融市场只有疯狂、更疯狂和最疯狂，加密货币更在疫情下愈发蓬勃发展，币圈一日、人间十年，币圈一天涨幅，不仅令炒股人疯狂，基金投资人惊奇；但币圈空头来袭时，加密货币90度的坠崖下跌，财富瞬间几乎归零，市场不只是哀鸿遍野，还有人因此轻生，币圈一日何止是人间十年，而是人间一世。

近五年来全球投资人疯狂投入加密货币，币圈有如新赌场，LUNA事件宛如雷曼事件重现，加密货币还有明天吗？如此发展，有可能跟美元、人民币欧元和日圆一样平起平坐吗？

LUNA和稳定币出事的分析

加密货币目前约有1.6万种之多，有流通性者不到一万，加密货币交易所更多达309家之多（CoinMaretCap），依联合国的数据，全球有208个政治实体，而全球法定货币也才180多种。

加密货币数量比全球国家及官方货币还多。大部分投资人对加密货币应有选择困难，交易量和市值较大加密货币有比特币-Bitcoin、以太币-Ethereum、币安币-BNB和瑞波币-XRP，市场百家争鸣，充满机会，但随时冒出的新加密币却不免有各种陷阱。

加密货币市场5月12日这天上演大屠杀，根据价格追踪网站CoinMarketCap统计，在当天24小时，共有将近40万人爆仓，最大爆仓交易单笔达到1,000万美元，加密货币市值1天之内蒸发2,000亿美元（约新台币5.96兆元）。

有人形容这是币圈雷曼时刻（2008年全球金融海啸就在雷曼兄弟无法获得政府奥援下而宣布倒闭而引爆的），是加密货币「黑色星期四」，这场大屠杀让投资人血流成河，灾情还不断扩大，蒸发市值从2,000亿美元，扩大到4,000亿、5,000亿，加密货币市场成为这波升息、海水退潮的最大灾区。

本波灾情祸首LUNA币为区块链平台Terra推出的虚拟货币，创办人Do Kwon来自南韩。Terra推出TerraUSD（UST）和加密货币LUNA。前者长期维持1UST约1美元的价格，曾是全球第三大稳定币；后者LUNA价格却不固定，但TerraUSD（UST）和LUNA两者互相依赖。

月亮币一夕归零 南韩投资人控告创办人

LUNA币（又称月亮币）在5月9日高价116美元，到12日直接跌到只剩0.0001美元，出事后，Do Kwon曾在推特上表示，他们正努力试图恢复TerraUSD与美元价格挂勾的能力，「我知道过去这72小时对大家都很艰难，我会与你们一起度过这场危机，找到我们的出路。」

南韩投资人正集结打算对Do Kwon提出诈欺控告，全案还在调查中，出事原因眾说纷云。

前瑞士银行财富管理和贝莱德零售业务亚太区高管、现任Webzz创办人张凌云曾投资加密货币，他认为，此案恐怕与公司高层的道德操守有关，但币圈会爆发这种事情，其来有自。

张凌云说，全球央行长年实施宽鬆货币政策，资金涌向各式金融投资商品，他投入加密货币小试身手，是想分散投资组合，增加多元收益，再加上创业做金融科技，公司工程师都来自币圈，更令他对这世界充满好奇。

所谓分散投资组合，张凌云解释，加密货币与股债市连动性不大，这就是他看重加密货币可分散资产的功能。他在比特币9,000多美元时进场，涨到6万多美元时，他发现币圈参与者疯狂追逐加密币的价格波动，加上加密货币与股债连动关联性愈来愈高，他原本追求分散投资组合，期待加密货币与手上股票和债券是负相关，但市场变质了。

市场过度投机脱离基本面 就该获利出场

张凌云说：「加密货币的波动比股票还高，这已脱离我当初投资目的，股市有韮菜，币圈一样，当投机气焰高张，我多年从事基金投资的专业告诉我，必须準备离场。」比特币在6万多美元时，他陆续获利落袋，比特币三万六美元附近出清加密货币，躲过币圈的雷曼时刻。

LUNA价格崩盘是币圈诈欺案，或高手出招、狙击宰杀币圈韮菜，司法调查结未出炉，张凌云分析，加密货币投资，若转换为美元和新台币，转换成本不低，确有稳定币需求，大家会将手上各种加密货币转换为稳定币暂时泊放。

庞氏骗局层出不穷 关键在高利

稳定币与加密货币及美元等主要流动货币的订价，各家有自己演算公式，LUNA币和其稳定币转换，号称20%年化报酬，等于一个月有1.66%报酬，只要将加密币转存于稳定币，就可坐收利息，是佛系和被动投资。

这种吸金方式与过往庞氏骗局，本质差不多，就是高利诱人，LUNA年化利率20%，若一切顺利，五年就能回本，有什麽投资可稳收这样高的收益，难怪韩国人疯狂将加密货币存入稳定币。

稳定币不稳定 美国升息美元走强 负相关资产被打趴

只要发出一个稳定币就要註销一定比例的加密币，LUNA拿了投资人的加密货币，有没有去註销或吸金后再去放贷，让狙击手去发动空𢧐，目前尚无答案，但崩盘是事实，投资人也集结打官司。

高利诉求的存款或投资，都要接受市场考验。美国在3月啟动升息，美国联邦準备理事会（Fed）要收回市场氾滥游资，过去疯狂炒股炒币投机派对，还能狂欢多久？此为第一个市场考验。

二是美国升息带动美元走强，稳定币与美元转换价格若固定，终将成秃鹰狙击目标。1997年亚洲金融风暴，起自于泰铢和韩元对美元实施固定汇率，一旦经济基本面出现状况，金融大鳄就发动狙击。再者，美元走强时，与美元相对立资产，例如黄金、石油一向表现承压，但今年俄乌𢧐争，油价表现强劲，增添变数。

除了极少国家，加密货币并非官方货币，没有提存準备金制度，从保本角度来看，币圈赚到钱，存在没有官方认可和提存準备机构，风险甚高，看到高利率就一头栽下去，非常危险。

LUNA稳定币风暴后，加密货币还有明天吗？张凌云乐观看待加密货币，目前像2000年网路科技泡沫，当年科技媒体电信（TMT）类股「烫伤」不少人，但网路不死，网路和科技运用早就渗透到人类日常生活，不论是央行要推的数位货币或是百家争鸣的加密货币，货币走向虚拟和数位化，将是大势所趋。

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