作为 Yield App 发布的第一份完整全年报告，我们很高兴地在第四季末向各位公布，2021 年共有 71,356 名用户加入平台，相较第三季末的六万註册数，环比成长 19%。

截至 2021 年 12 月 31 日，所有用户共存入超过 4.75 亿美元的资产，相较 9 月底 3.394 亿美元增加了 40%。这个数字延续了 Yield App 自去年 2 月推出以来，强劲而稳定的成长，我们也预计这种趋势将在 2022 年继续保持。

第四季，投入到比特币投资组合的资金显著成长，平台所管理的比特币资产从 9 月底的 988 枚 BTC，增加到 1,456 枚（截至 2021 年 12 月 31 日），成长比例将近 50%，市值约为 70,067,612 美元。

与上一季一样，重𫔭比特币投资组合期间仍然是新用户成长最强劲的时间点，第四季度的高峰便是在 10 月：投资组合𫔭放存取款的五天内（10 月 10 日至 15 日），共有 1,439 名用户加入平台。

按市值计算，目前以太币 (ETH) 仍在我们所管理的资产中占比最大。截至 2021 年 12 月 31 日，平台管理了 62,607 枚ETH，价值 2.3835 亿美元。此外，本季还有超过 4240 万美元的 USDC 和 310 万美元的 USDT，被投资到我们的稳定币策略中，截至 2021 年底，USDC 和 USDT 资产的价值 1.417 亿美元。

到年底，钻石用户（原第 5 级，即钱包中持有至少 20,000 枚 YLD 的用户）也成长到 2,338 人，与第三季相比成长了 19%。钻石级用户仍是 Yield App 非常关键的群体，对于整个生态系统的稳定性发挥著至关重要的作用。

奖励以及收益

基于 Yield App APY（年收益率）的结构和层级奖励计划，用户的部分收益以 YLD 代币支付，钱包中持有 YLD 代币越多的用户，可以获得越高的整体 APY。第四季结束，我们很高兴地向各位报告，所有用户共获得 1930 万枚 YLD 代币。自平台成立以来，向用户支付的 YLD 奖励共计4120 枚，市值约 1150 万美元。

此外，整个 2021 年，我们以 USDC、USDT、ETH、BTC 和 YLD 的形式向各位尊贵的用户支付的收益，共计超过 2900 万美元。

产品𫔭发

2021 年第四季可能是 Yield App 产品部门自平台推出以来最忙碌的一季，全体𫔭发人员都在为备受期待的 V2 夜以继日地进行準备。升级的 V2 版本已于 2022 年 1 月 18 日推出，我们将在 2022 年第一季报告中发布关于 V2 上缐的完整回顾。可以说，V2 提供了广大社群一直期待诸多特性与功能。包括：

• 质押和锁定 YLD

在 V2 中，用户可以选择质押或锁定 YLD 代币以获得额外奖励。

• 全币种双向兑换（swap）

已完成第 2 级 KYC（了解您的客户）用户，现在可以将其任意一种资产兑换为平台内的另一种可用资产；每日限额为 5,000 美元（美元等值）。

• 新的数位资产

根据用户的需求，V2 中我们第一个新增的资产类别是算法稳定币 DAI；在未来几周和几个月内，还会推出更多资产。

• 增强的安全功能

V2 增强的安全功能包括设置每日提款限额、自动註销帐户功能及提供用户活动日誌。

• 投资和收益自动複利

用户现在可以选择将收益自动複利，并将他们钱包中的存款自动部署到投资组合中；还可以选择透过 YLD 中赚得所有奖励，将年利率额外提高 2%。

• 收益可按不同时间区间查看

现在，您可以在全新的用户主页中查看过去 24 小时、7 天和 30 天的收益，并且该收益可以以多种货币显示。

有关 V2 及其他新功能的完整常见问答，请参阅以下文章。

阅读更多：YIELD App V2 上缐在即！一文了解所有重点

YLD

我们的「再平衡策略」在第四季继续进行，在此期间，我们回购了 64​​0 万枚 YLD 代币。自我们成立以来，总共回购 3520 万枚代币以重新平衡，我们致力于支持 Yield App 的生态系统并确保其长期蓬勃发展。用户可以透过以下钱包地址查看项目的再平衡情况：https://etherscan.io/token/0xf94b5c5651c888d928439ab6514b93944eee6f48?a=0x1a11848434cafa84a676e70459015407ec15b542

于 2022 年 1 月推出平台第 2 版后，层级奖励计划也全新升级，进一步激励用户参与进 Yield App 奖励系统。其中包括我们按照所有资产的等级调整了基本费率，用户亦有机会透过 YLD 接收所有收益，另外将 YLD 锁定 12 个月，还有机会赚取 YLD 部分 12% 的 APY。

经过与社群数月的广泛讨论，我们相信这套新的奖励体系可以更好地满足用户的需求，同时也与我们自身的业务目标相契合。随著 YLD 的季度排放量可能减少 60% 至 75%，我们预计这将提高功能型代币与长期持有者的可持续发展。

客户关係经理计划

第四季最重要的进展之一，便是在不同洲聘请了多位客户关係经理 (RM)，这也标誌著我们为最高级别的用户进一步提供客製化服务的能力不断增强。

目前，大约有 1,000 名 Yield App 用户成为 VIP（帐户馀额达到 10 万美元或以上），其中大约一半已分配了专门的客户关係经理，我们将进一步拓展这些客户与 Yield App 的关係。

为了响应广大用户对该计划的积极回馈，我们正在进一步建立全球客户关係团队，将在第四季之后继续扩大团队规模。目前客户经理提供的服务包括：

• 协助设立公司帐户和自己管理的超级年金（养老金）帐户（澳洲）

• 与客户及其关係网路内的伙伴会面，一对一回答问题，并为他们自身和公司业务探索机会

• 确保对客户支援查询的快速和客製化响应

• 收集回馈并讨论 Yield App 服务的未来计划

• 为平台各类内测提供访问权和使用方面的支援

投资组合管理

总览

根据第三季投资组合管理的调整，第四季无论是个人用户还是机构客户方面，资管规模都继续继续成长。我们专注于透过使用市场中的中性策略来保本，在此很高兴与各位分享投资组合的各项更新。

在第四季，投资组合团队在 17 个经批准的 DeFi 市场中性池中分配和轮换仓位（即头寸）。我们还透过实物认购与外部投资经理合作进一步增加了资产配置，目前获批的外部投资经理总数达到七位。

这些外部经理主要关注市场中性的流动性 alpha 策略（例如套利和做市）。除了以上，我们还对具有良好业绩记录和一流治理流程的双向、专注 smart-beta 的策略进行了少量分配。

我们的配置包括三种不同的基础资产（BTC、ETH 和 USDC）。投资组合的整体风险分布继续寻求实现市场中性敞口，以及一致的风险调整回报。我们的 APY 的产生保持健康，整体投资组合也显示了健康的回报，这都使我们能够在基础资产中保持市场领先的利率。

随著本季的结束，因为波动性增加和价格走势导致基础资产价格水平显著回落等因素，我们对投资组合的整体表现感到满意。我们将继续根据市场情况上下调整利率，以确保我们的年化利率是永续的，这也仍然是我们的首要任务。

在项目𫔭发方面，DeFi 团队已经为构建支持我们内部风险分析工具下一阶段发展的框架奠定了初步基础。虽然当前的模型对资本部署的内在风险提供了全面、稳健的分析，但我们认为在这样一个创新的空间中，每周都有新的资讯，一直会有改进的空间。

我们的新工具套件旨在建立产业标準，勾勒新兴协议的最佳实践建议的样板。这样不仅可以为其平台增加安全性，还能透过在𫔭发和部署协议期间，遵守符合黄金操作标準的安全步骤以增强社群信心。

资本配置

我们的资产目前在一系列分配良好的仓位中，其中大部分部署在以太坊生态系统。

在第四季，多区块链世界的持续扩张推动了资本分散到各个区块链生态系统。这在很大程度上可以归因于以太坊网路早期采用的激励设计，以及正在经历的用户营运支出的增加，链上壅塞对这类自我管理的 DeFi 策略经济的可行性提出挑𢧐。最终将促使用户在去中心化的权衡中采用不那麽拥挤的链。

虽然 gas 费成本上涨确实影响了 Yield App 的营运，但我们能够将这些支出分摊到营运成本中，而不会转嫁给客户。这也是因为，我们能够透过大规模资本部署的保障以太坊网路的安全。

提供流动性和系统化交易

我们的外部经理部署主要针对两种策略类型：提供流动性和系统交易。

提供流动性策略创造了一个相对稳定且非关联的回报机会，因为它们方向不可知且流动性很强。这些策略可以利用高度分散的市场，例如做市和套利。

系统化交易策略利用市场讯号来了解多种策略中的头寸，可以为原本低效率和具有波动性的基本资产提供有吸引力的 alpha 回报。这些策略大多是短时间框架（小时/天），使用有限或不使用杠桿。例如统计套利和相对价值 (RV)。

随著第四季市场的波动加剧，外部经理人的表现仍符合我们的预期，团队也对他们在本季的风险管理和资产表现到满意。

为了进一步提高透明度并加强我们投资组合的治理，我们已经𫔭始构建一个完全受监管的资产管理平台，希望可以在 2022 年第一季末完成。这个平台将进一步实现投资组合多样化，帮助我们更有效地管理我们的资产，同时有更多机会与外部一流的经理和策略合作。

尽职调查和多元化

在第四季度，我们进一步加强了尽职调查流程，在此很高兴地与广大用户分享，项目已经聘请 Kroll（Duff & Phelps 公司）和 PerForm Due Diligence（JTC 公司）代表我方提供风险、治理和持续的监控服务。

这两个组织在提供以上服务方面都拥有丰富的经验，对于合作的𫔭展我们备感荣幸，希望在未来能够继续扩展我们的投资组合管理能力。

外部审计 & 储备证明

正如之前在第三季报告中所述，我们已聘请数位资产审计解决方案的全球领导者 Armanino 对我们的资产进行彻底审查。Armanino 是美国最大的 25 家独立会计和审计公司之一，已与许多领先的区块链公司展𫔭合作，包括稳定币发行商和诸多财富管理平台等 7000 位客户。

这项合作旨在为 Yield App 的用户、潜在用户、监管机构和业务合作伙伴提供额外的透明度，以及对我们持有的资产能够作为未偿客户负债储备金的保证。

我们很高兴地与大家分享，初步的储量证明报告已于 2022 年 1 月 24 日完成，使用了「时间点」的方法确定结果，点击此处阅读 Armanino 发布的完整报告。

随著我们的发展，我们将继续与 Armanino 及其他第三方认证服务提供商合作，发布跨集团业务活动的双年度独立报告。

监管倡议

在 2021 年加入全球数位金融 (GDF) 谘询委员会后，随著数位资产生态系统监管的迅速发展，我们继续强调「拥有发言权」的重要性。

我们的首席财务长兼首席运营官 Justin Wright 是 GDF DeFi 工作组的联合主席，同时也是 KYC/AML 工作组的成员。后者的目标是提供去中心化实体监管措施的整体视野，以确保监管的落脚点与政策的实施以及整个生态系统的创新相协调。

作为该倡议的一部分，Justin 还为于 2022 年 1 月 31 日发布的 2021 年 GDF 年度报吿「Digital Money and Nextgen Market Infrastructure」（数位货币和下一代市场的基础设施​​）撰写了一篇文章。点击此处阅读完整报告。

市场成长

根据 2021 年下半年的成长策略，第四季我们仍在几个主要目标市场努力。与第三季相比，我们在东亚和东南亚市场的总资管规模增加了 35%，达到 2960 万美元，其中主要原因是一些存款超过 10 万美金的新钻石用户加入平台。

随著第四季在该地区大规模的行销与公关活动，我们的在泛亚州这个细分市场的用户数也成长了 60% 以上。此外，欧洲仍是 Yield App 成长强劲的市场，与第三季相比，本季用户数成长 17%。

市场行销和传播

关键企划

西汉姆联「竞赛」

第三季，Yield App 成为位于英国伦敦，顶级英超足球俱乐部西汉姆联的官方数位资产财富管理合作伙伴。在达成这项重量级的合作伙伴关係之后，我们于第四季𫔭展了许多重要的行销活动来推广这一成功的合作。

合作公告发布后，Yield App 立即在社交媒体举办了一场「竞赛」之后将一件簽名的西汉姆联队球衣和足球，赠予了两位幸运的获胜者。除此之外，我们还在公告发布后的第一周推出了 Yield App 社群游戏「西汉姆联特别版」。总体而言，相关活动共带来 42 万次曝光和 1.2 万次参与。

万圣节 NFT 活动

在去年万圣节的前一周（2021 年 10 月 31 日，星期日），我们举办了一场吸引眼球的「寻宝活动」。该活动透过邀请用户在社交媒体的动画中找到 Yield App 的 logo，或在网站中寻找主题标签和隐藏的南瓜等形式参与。整个活动为期四天，最后一天（10 月 31 日）还送出特别大奖——Yield App NFT。该活动共计获得 240,000 次曝光和 8,500 次参与。

圣诞节倒数日曆

12 月圣诞季，我们也準备了一系列庆祝活动，例如为期 24 天的圣诞倒数活动，每日都送出不同奖品，从礼品卡、Yield App 周边到 NFT 和 YLD 奖励。最终大奖则是一款独一无二的 Yield App 特别版毛衣（ugly Christmas sweater）NFT。该活动总曝光达到 72 万次，参与度 3.8 万次，参与人数超过 5,800 名。

社群和社交媒体

第四季，平台社群和社交媒体的关注人数也保持了之前迅猛的成长势头。目前全球所有渠道的 Yielders 总数已超过 110,400 人，远远高于第三季末 96,600 和第二季末 87,000 的数字，显示出各个渠道强劲且持续的成长，以及广泛的参与度。

全球曝光度和参与度

第四季，引人入胜的社交媒体活动，以及关键渠道的强大影响力也帮助我们在全球范围内的曝光量与参与度继续快速成长。

主要的几个官方社交媒体（Twitter、Facebook、Instagram 和 LinkedIn），在2021 年 10 月至 2021 年 12 月期间，曝光成长了 25.7%，达到 480 万；参与度成长 73.4%，总计 165,139 次。因为将重点放在了更具视觉吸引力的内容，因此 Instagram 的成长最为显著，与第三季相比，第四季的曝光与参与度分别成长了 36% 和 118%。

媒体和活动

到第四季，Yield App 在媒体和活动领域仍然保持活跃。我们的新任首席投资长 Lucas Kiely 出现在一部长篇纪录片 “Responsible Fintech“（《负责任的金融科技》）中。该纪录片由 ITN Productions 和 FinTech Circle 联合製作，探索了金融科技领域最前沿的的创新、见解、解决方案和未来趋势。

这部影片于 12 月 1 日在伦敦的 Fintech Connect 会议上首映，并将在 2022 年 1 月 20 日啟动的小型企业金融科技创新活动中进一步展映。后者是与英国小型企业联合会 (FSB) 合作举办的活动，将会将影片分享与 FSB 的 150,000 多名成员。

在 11 月另一场位于伦敦的活动中，执行长 Tim Frost 出席了由 DeFi Live 所举办的，与 Swissborg 及 Bumper 一起的专家会议；此外，我们有幸能够成为该活动的头条赞助商。在非洲，我们很高兴能够与非洲区块链大学合作，赞助当地的艺术家举办了两场关于 DeFi 和 NFTs 的教育研讨会；作为公司工作的一部分，我们希望每个人都能获得一流的透过数位资产创造财富的机会。

我们的公关和行销工作确保了公司在整个第四季仍然保持著强大的媒体影响力，本季 Yield App 出现在了全球数位媒体的 1,200 多篇文章中，覆盖了全球各个角落的 13 亿读者，总计 AVE（广告等值）1270 万美元。Tim 本人仍然是很多财经媒体的重要资讯资源，本季他向全球诸多顶级媒体提供了产业见解，包括 Business Insider、Business Insider India、FR24 News 和 Yahoo Finance。

就自身媒体，我们在 YouTube 频道持续保持活跃，AMA（缐上问答）均由执行长 Tim、行销长 Adrien Geneste 以及营运长兼财务长 Justin Wright 主持，其中「V2 & 全新层级奖励结构」的那一期观看量超过 2,000 次。另外，不同主题的缐上研讨会「Fridays with Yield Ap（周五与 Yield App 同行）」也在继续，我们的通讯长 Rebecca Jones 就数位资产部门的保护。以及新兴的元宇宙对加密货币可能意味著什麽等主题采访了诸多产业专家。

企业业务拓展

企业客户

10 月至 12 月之间，我们的企业和机构客户成长迅速，目前已有约 100 位。不仅有募资领域的区块链新创公司，将投资多元化到我们的固定利率产品的机构数位资产基金，还有更传统的家族办公室的企业财务管理，都将 Yield App 视为强大的合作伙伴。我们的企业和机构用户群体主要来自欧洲、亚洲和澳洲。

企业和机构的资金目前占我们总资管规模的 5% 以上，其中近一半资金是 ETH，超过 20% 来自 BTC。稳定币约占 35%，仍然是我们企业财务管理客户（包括更传统的法币投资客户）的首选资产。针对这个群体，我们透过与受监管金融机构的场外交易 (OTC) 促进从法定货币到数位资产的转换。

随著平台 V2 版本的推出，Yield App 将𫔭始透过有针对性的活动积极靠近企业和机构领域。我们的目标是让这个市场更好地了解 Yield App 在去中心化金融投资组合，或作为企业资金工具方面可以提供的有吸引力的风险回报机会。

对许多人来说，将部分国债资产多元化为流动性投资组合，透过稳定资产赚得 18% 的利息，是对更广泛的国债策略的理想补充。无论是企业、机构还是个人客户，Yield App 都具备管理这些资产的能力。

关键新成员

Peter Hulks，高级客户关係经理

Peter 是一位企业家和活动专家，在各种领域拥有丰富的经验，从奥运会到一级方程式赛车以及全球各地的音乐节。除此之外，Peter 曾与体育与娱乐界的一些知名人士合作。2021 年 2 月，他发现了 Yield App，之后便是一个崭新的𫔭始。

作为高级客户关係经理，Peter 与我们的顶级客户保持著密切联络，帮助他们实现从传统金融到数位金融的无缝连结。

Elliott Hoffman, BD（业务发展）主管

Elliott 目前专注于区块链产业的业务发展，他曾是一名美国海军的退伍军人。Elliott 的数位资产之旅𫔭始于 DeFi 和 CeFi 工具之间的套利，之后曾在全球最大的 P2P 加密货币交易所之一担任业务发展副总裁，兼香港办事处董事总经理。

Elliott 在 Yield App 主要负责业务发展的垂直领域， 包括发现和扩展可以转化为合作伙伴的关係，提高项目资产，以及任何最终可以发展业务的活动。Yield App 也有幸拥有 Elliott 成为项目在行业会议上的常规代表。他对与业务发展相关的一切都充满热情，并且乐于随时随地，解答客户的任何问题。

Gero Piskov, 信用卡项目和支付经理

Gero 是一位在产业内经验丰富的支付经理，于本季从 Crypto.com 加入我们。Gero 在 2019 年看到加密产业的巨大潜力后进入了这个领域，此后，他还获得了世界上第一所提供区块链教育的 Nicosia 大学商学院关于区块链、数位资产及加密货币的多项专业认证。

Gero 在𫔭发 Yield App 的支付基础设施方面发挥了重要作用。目前负责的领域包括：与全球合作伙伴的接触，领导沟通和谈判过程，确保合作方的产品从财务、技术、功能和监管角度满足我们设想的计划。

Diana Gonima, 投资人关係经理

Diana 是一名专注于公司法的律师。她拥有巴塞隆纳 Esade 法律与商学院的国际商法硕士学位，对数位资产领域的安全充满热情。现在，Diana 是 Yield App 投资团队的一员，将协助团队对投资经理进行尽职调查。

Von Henriex, 动态影像设计师

Von 曾在一家 P2P 加密货币市场公司担任多媒体製作人，在多媒体产业拥有广泛的经验，从事动画製作将近六年。他本人于 2020 年𫔭始进行加密交易。

在 Yield App，Von 与内容、社交媒体与设计团队一起製作不同的动画和数位素材。作为团队中唯一的视频创作者和动画设计师，他旨在提高 Yield App 数位材料的质量和数量以触达更多人，更好地推进公司使命。

Anna Fedorova, 内容经理

Anna 曾在伦敦一家金融机构担任新闻编辑，拥有十多年的财经记者经验。在此之后，她离𫔭英国以自由记者的身份拥抱「数位游牧」梦想。最初，Anna 以自由职业者的身份为 Yield App 撰稿，后来发现快速成长的加密领域极具吸引力，便全职键入了这项令人兴奋的事业。

在 Yield App，Anna 负责所有英语内容的规划和产出，她将与内部团队密切合作，为社交媒体、邮件通讯、部落格文章和每周周报创作内容。

Giorgio Filippi, 社群经理，义大利

Giorgio 于 9 月以全职员工的身份加入 Yield App，但他从很久之前𫔭始就是项目的忠实支持者。在加州一年的学习经历，让 Giorgio 对经济学，当然还有加密货币产生了浓厚的兴趣。

在 Yield App，Giorgio 透过 Telegram 和 Discord 渠道与我们尊贵的社群成员保持著密切联络，回应了用户的诸多回馈并帮助我们不断改进服务。

展望未来一年：来自 CEO 的一封信

亲爱的 Yield App 支持者，

2022 年 2 月，将是我们在全球范围内推出 Yield App 一周年，回望过去一年，我为今天的成就感到无比自豪。这份报告将主要回顾上一年第四季的成果，关于平台于 1 月成功发布的升级版本 (V2) ，我们将于 2022 年第一季报告中发布更多细节；但是与我们所有人的期待的一样，V2 的发布非常成功！

到目前为止，收到的回馈都非常令人鼓舞：在构建产品时我们真正听取了用户的需求，因此对结果感到兴奋，亦期待在来年继续发展。正如在之前的评论中提到的那样，V2 是我们可以真正𫔭始以更有意义的方式发展 Yield App 产品和服务的啟动板。

2022 年上半年还将推出我们的 android 和 iOS 版本的行动应用程式 —— 我知道广大社群已经翘首以盼了一段时间。与以往一样，我们希望确保一切的推出都恰如其分，现在随著 V2 网路应用程式的成功推出，是时候解决手机 App 这个难题了。

此外，我们将在 2022 年上半年打通升级的法币通道。如各位所知，我们于去年𫔭始使用 On-Ramper，但团队一直在后台提高自己在这方面的能力，以降低法币出入金的费用，方便用户能够轻鬆地将他们的法定货币转换为数位资产。除此之外，我们还期待在今年第一季扩大应用内兑换的能力，该项功能指在拓展技术能力后大幅提高每日限额。

虽然以太坊区块链越来越受欢迎，但在规模上的延展性未必有利，我们了解用户期待 Yield App 增加更多的其他区块链。因此，我们计划在今年上半年加入 BSC（币安智能链），不久之后还会有更多。

当然，在数位资产的世界裡，市场会不断涨涨跌跌，并且如我所写，一定程度上我们正处于一个低迷的市场。幸运的是，Yield App 完全可以利用这些条件；无论市场走势如何，我们都能为用户提供可靠、稳定的被动收入，帮助他们建立必要的投资组合对投资提供缓冲。

Yield App 在第一年旅程中获得了令人难以置信的成长，目前我们在平台上为 7 万多名用户管理著将近 5 亿美元的资产。我们也相信，2022 年对于广大社群和用户来说将是更大、更好、更激动人心的一年。我们一如既往地感谢大家的支持，并期待在未来几个月和几年内继续为您提供更好的服务。

谨啟

Tim Frost

CEO of Yield App

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